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美债收益率曲线趋陡!本周新债标售有惊无险 焦点转向美联储决议

发布时间 2021-3-12 17:13
© Reuters.  美债收益率曲线趋陡!本周新债标售有惊无险 焦点转向美联储决议

财联社(上海,编辑 潇湘)讯,周四(3月11日),美国国债价格收盘涨跌互现。短期国债收益率延续了本周的回落态势,而10年期和30年期国债收益率则再度上涨。收益率曲线以接近持平的7年期为支点趋陡。

其中,10年期国债收益率周四尾盘上涨1.92个基点,报1.5370%;30年期国债收益率上涨5.64个基点,报2.2945%。7年期以下国债收益率则普遍下跌,2年期国债收益率下跌1.39个基点,报0.1389%,5年期国债收益率下跌0.31个基点,报0.7860%。

昨日欧洲时段,美国10年期美债收益率曾一度触及一周最低1.475%,与欧元区国债收益率走势一致,因为欧洲央行暗示将加快印钞速度,以控制欧元区借贷成本。

欧洲央行在周四发布的声明中表示,“管理委员会预计,下一个季度大流行病紧急资产购买计划(PEPP)下的购买步伐将显著快于今年前几个月。”

彭博经济研究的Maeva Cousin称,“欧洲央行决定采取行动以解决债券收益率上升问题,并表示将在短期内加快资产收购步伐。在本周初的数据显示欧洲央行并未采取干预行动之后,这一举动令人欣慰。”

不过,长期美债收益率下跌的走势随后依然发生逆转,因向好的美国就业数据再度引发了市场对通胀将上升的猜测。

美国劳工部周四发布的数据显示,美国上周初请失业金人数低于预期后,美国多地经济重启令就业市场状况改善。截至3月6日的一周,首次申请常规州失业救济金的人数下降4.2万,至71.2万人,创11月初以来最低。

本周新债标售宣告落幕 30年期国债拍卖平稳进行

当然,昨夜债券市场的重头戏依然当属美国财政部对240亿美元30年期国债的拍卖。这是本周三场国债标售中的最后一场。

结果显示,此次30年期国债的拍卖投标倍数为2.28,略高于2月的2.18,但此次倍数较高可能是因为标售规模缩减了30亿美元。得标利率为2.295%,较标售截止时的二级市场的收益率水平高出约0.5%,考虑到最近市场的动荡,这样的得标利率其实只是略有提升。直接投标得标率为20.2%,为一年多来最大。

30年期国债拍卖结果出炉后,10年和30年期美债收益率均短线下行约3个基点,收窄了早些时候的涨幅。

Seaport Global Holdings董事总经理Tom Di Galoma表示,“这并不是一次很棒的标售,但还算不错,30年期美债在10小时内价格下降了很多,这使华尔街可以以相当不错的价格水平买入。”

BMO Capital Markets策略师Ben Jeffery则指出,市场对国债拍卖反应较为热烈。财政部续发的240亿美元国债中标收益率为2.295%,仅比发行前交易收益率高出0.5个基点。

在周四的30年期国债拍卖之前,美国财政部本周二和本周三已先后标售了580亿美元3年期美债和380亿美元10年期国债。最终,债券市场的表现都颇为平稳,未像上月七年债国债标售那样引起市场大跌。当时由于需求低迷,得标利率飙升,各期限美债收益率随即开启“放飞”模式。

焦点转向下周美联储决议

展望后市,下周美国长债供应还将继续增加。其中,下周二美国财政部将续发240亿美元20年期国债,摩根大通策略师在3月10日发布的报告中写道,20年期和7年期债券一直更容易受到供应扩容的影响,因而相关标售表现仍值得投资者留意。

目前,美债回购市场的压力依然并未缓解。周四纽约尾盘回购市场上10年期国债借入利率为负1.75%,当天早些时候为负2%。

此外,随着本周债券拍卖的尘埃落定,交易员们将有更多精力关注美联储3月16-17日的货币政策会议。尽管美联储表示目前货币政策适当,但欧洲央行周四有关加速购债的决定令本月的美联储会议变得更耐人寻味。

投行巴克莱(Barclays)周二预计,美联储可能会继续通过各种论调或指引,使股票投资者相信,目前市场对美联储何时加息以及加息幅度的预期显得“过于激进”。美联储还可能讨论短期通胀与长期通胀之间的关系。

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