4月27日,经济学家罗森博格(David Rosenberg)发布报告称,2008年金融危机后的美国经济是如此不温不火,以至于被比作“经济大衰退”。他警告,此次疫情灾难后,投资者需要为“大萧条”做好准备,这可能比10年前的经济衰退还要糟糕。在最糟的情况下,二季度标普500最低跌至1800点,2021年全年平均水平仅为2200点。而近两周标普500指数还在2800点附近徘徊,这意味着未来三个月将有近35%的下跌空间。
专家警告,疫情过后要为大萧条做准备
最佳和最糟情况下,美国失业率、美股和美债表现如何?
罗森伯格还提出了一个“最佳状况”,这取决于未来6到12个月能否出现疫苗或治疗方法。不过,在4月27日的报告中,他预测美国未来两年的平均失业率约为9%,标普500指数第二季度触底2500点,2021年10年期美国国债收益率跌至29个基点的低位。
在他看来,“最糟糕的状况”将是非常严峻的。在这种情况下,既没有疫苗,也没有治疗方案,而且2021年冬天将爆发第二波疫情,这将严重打击企业和家庭的信心。展望未来,美国的失业率将达到20%,而2021年的平均失业率为17.5%。
然而,即便是在这种最糟糕的情况下,罗森伯格也没有假设美联储会将利率降至负值:10年美国国债收益率第四季度触及31基点低位,2021年全年平均水平为19个基点,与他的基本假设一致。如果出现这种情况,美股受到的冲击将有要大得多,标普500指数第二季度将跌至1800点低位,2021年全年平均水平仅为2200点。