《科创板日报》（上海 记者 陈夏怡）讯，“昨日公司配合调查一事，引起了大家的关注，也给社会舆论带来了不好的影响，对此我们非常的自责……”，今日一早，51信用卡的创始人兼CEO孙海涛对外发出一封致广大用户的信。
随后，51信用卡在港交所发布公告，称公司杭州办事处接受政府有关部门上门调查，主席兼行政总裁、执行董事、CFO及部分员工正协助调查，需两位董事协助之调查已暂时完结，两位董事未被相关政府部门扣留。公司资产没有被扣押或冻结，业务营运和财务状况正常健全。
就在昨日上午，51信用卡杭州总部突遭警方调查，该事件随即引起轩然大波，股价大幅下跌，公司临时停牌等，随着杭州警方公布原因、以及孙海涛以及公司层面进一步的披露相关原因和进展，该事件是否会继续发酵，还有待观察。
不过，值得关注的是，上述事件的发生与其主营业务的调整不无关系，从2011年的主打信用卡管理业务，到2015年进入网络信贷，近年来，随着金融监管的不断加强，一些经营不规范的P2P和财富管理机构不断退出市场，这也给51信用卡的经营发展埋夏了极大的风险。
警方突然调查
去年7月，51信用卡带着满身荣耀成功登陆港交所，收盘价为9.1港元，市值突破100亿港元。彼时恐怕没人会想到，时隔15个月之后，面对51信用卡的是这样一番场面。
昨日上午，有消息传出，浙江警方突击进入51信用卡在西溪的办公大楼，在51信用卡所在的楼层内，每层都有警方人员进驻。
消息一出，51信用卡股价午后暴跌逾39%，并已于当日10月21日下午1时50分起在港交所申请停牌，停牌前跌幅超34%。其最新市值仅为21.3亿港元，累计跌超80%，“独角兽”俨然已经成为“毒角兽”。
昨日中午，《科创板日报》记者来到51信用卡旗下上海公司，不过，该公司已“人去楼空”，现场标注有51信用卡logo。
经记者采访获悉，该物业承租方为上海静嘉网络科技有限公司，后者法定代表人为51信用卡法定代表人、CEO孙海涛，主营为银行信用卡营销员提供办卡需求业务，自2017年11月1日开始承租，租期为36个月，对于前述事项，记者多次电话联系采访，但始终未拨通。
据悉，昨日下午3至4时左右，开始有警方带人和资料纸箱下楼。据知情人士透露，51信用卡内部员工被带走时，现场12辆警车全部坐满，CEO孙海涛或已被带走协助调查。
杭州公安局官方微博21日晚间通报称，10月21日，杭州警方对51信用卡有限公司(以下简称51信用卡)委托外包催收公司涉嫌寻衅滋事等犯罪行为开展调查。
名为“信用卡”，实则早已不是核心
据天眼查显示，51信用卡成立于2012年8月2日，实际经营主体为“杭州恩牛网络技术有限公司”，法定代表人为孙海涛。
图片来源：天眼查 据披露，公司主要为用户提供涵盖个人信用管理服务、信用卡科技服务、线上借贷撮合及投资服务等一站式个人财务服务。据其最新的中报显示，51信用卡目前已经管理信用卡达1.387亿张，用户达8340万。
51信用卡的收入来源主要分为四块：信贷撮合及服务费、介绍服务费、信用卡科技服务费以及其他收益。
信贷撮合服务费：即撮合贷款成功后向借款人收取的服务费，包括前期服务费、后期服务费，其收入科目与宜人贷和拍拍贷一致。
信贷介绍服务费：除了提供“51人品贷”和“给你花”两款信贷产品外，51也为平台上的客户提供来自外部的第三方线上贷款产品。这些客户或是没有满足贷款审批条件，或是借款需求旺盛需要通过第三方实现分流。转介贷款后，51向第三方平台收取信贷介绍服务费。
信用卡科技服务费：信用卡转介及发行联名信用卡所得收入。51信用卡与二十多家商业银行开展合作，提供信用卡申请转介服务，用户申请信用卡成功后将获得一笔服务费
其他收益：主要包括小额贷款公司、信托计划向发放贷款产生的利息收入和逾期费用。
公开数据显示，一直以来信贷撮合及服务费都是51信用卡的主要收入来源。信贷撮合及服务费在2015年、2016年、2017年、2018的收益分别为0.17亿元、3.84亿元、16.27亿元、20.56亿元，对应的占收益总额比例约为18.67%、67.28%、71.73%、73.1%。
而从最新的2019年半年报看来，其信用卡科技服务费业务只占了总体营收的7.9%。
图片来源:51信用卡半年报 由此看来，51信用卡虽标注着“信用卡”的旗号，但实际上更多依赖的是网贷业务。
值得注意的是，近年来，随着金融监管的不断加强，一些经营不规范的P2P和财富管理机构不断退出市场。一旦政策发生调整，51信用卡在这方面的业务将会面临极大冲击。
其管理层似乎也逐渐意识到了这一问题，并在2019年上半年采取了更为谨慎的战略，业务也愈加平衡和多元。根据半年报显示，公司目前营收中来自非信贷撮合业务的收益由2018年的26.8%上升至2019年上半年的42.6%。
这也意味着信贷撮合及服务费从73.2%的比例降到了57.4%，值得注意的是，其在年报中着重强调，公司的信贷撮合业务资金来源正变得多样化。其中机构资金在信贷业务资金来源中的比重出现了明显增长，由2018年上半年的8.5%增长至2019同期的34.9%，大幅降低了个人借贷的比重，控制了风险。
不过对于信贷撮合业务收入下滑的现象，有另一种分析称，在目前监管“没有最严只有更严”的形势下，P2P行业整体大幅受挫，51信用卡的该部分业务由此下滑。此外，原本在野生金融行业内普遍存在的暴力催收现象减少，从而间接导致了P2P、小额贷款等公司的劣质资产的违约率上升。
图片来源：51信用卡半年报 数据安全的潜在风险
针对被调查原因，此前外界主要认为有两个：一是利用爬虫抓取银行用户数据被举报，二是暴力催收。根据杭州警方21日晚间通报称，10月21日，杭州警方对51信用卡委托外包催收公司涉嫌寻衅滋事等犯罪行为开展调查
对于“暴力催收”，深圳某金融圈内人士向记者表示，前几年开始很多机构就把催收外包给了第三方公司，最疯狂时这些催收公司，无所不用其极地追债。
“我周围很多投资人和朋友都是做生意的，最疯狂的时候是2016年左右，那时候有过一张信用卡的额度是过百万的情形。2016-2017真的很多老板资金链断裂，我有好几个朋友因为还不了信用卡或者贷款，直接进去或者破产。”
该金融圈内人士表示，希望能看到个人破产法的出台，比如可以先偿还本金，这样对于借贷双方都是好事，而不至于诉诸于暴力。
不过，值得注意的是，随着网贷的发展，数据问题日益凸显。
苏宁金融研究院互联网金融主任薛洪言认为，这次51信用卡被查，可能跟数据问题有分不开的关系。从产业链角度看，大数据公司是金融行业的数据源头。
“有别于传统金融机构中科技部门人员占比通常较低，我们的员工中研发人员占比超过50%，通过高粘度的信用卡管理和海量的用户，我们得以不断提升科技能力……因此用户可以在最短时间内，最方便地找到他们可能感兴趣的信用卡信息和其他产品信息，从而极大地提升了用户的使用体验。”51信用开如是在其2019年中报中强调。