《科创板日报》（成都，记者 柴刚）讯，科创板进入开市倒计时，从机构到普通投资者，关注热情均持续升温，各方翘首期待市场将给其怎样的估值与定位。
为此，记者梳理了十大机构对科创板行情前瞻。总体来看，机构普遍认为，这是一个相对专业的市场，普通投资者不能把它当作“博傻”之地。对于不具备专业能力的投资者而言，可通过购买科创主题基金间接参与，也可密切关注后续科创板ETF等投资机会。
需要提醒的是，科创板的交易制度做出了更加市场化的安排，在涨跌幅限制、单笔申报数量、两融开放标准、交易方式、做市商制度、盘中触发临停等方面都有所创新。而上交所最新发文也提醒投资者重点关注4方面的变化：一是放开/放宽涨跌幅限制；二是引入价格申报范围限制；三是优化盘中临时停牌机制；四是市价订单设置了保护限价。
光大证券：预计首批科创板新股平均涨幅或达30%
从科创板发行价的估值来看，2019E、2020E的市盈率均值分别为34倍、26倍，可比公司对应的估值分别为36倍、28倍，定价较为充分。参考2009年创业板首批新股相对可比公司的溢价水平（20%-30%），再结合当前市场环境（相比2009年情绪较低迷）、投资者参与程度（有市值门槛限制），我们认为溢价率在10%-20%比较合理，非常乐观的情况下可以给到30%。
中性假设下（整体相比可比公司溢价20%），预计科创板首批25只新股的平均涨幅为29%，涨幅区间为14%-53%。涨幅靠前的公司是安集科技（688019.SH）、澜起科技（688008.SH）、西部超导（688122.SH），涨幅靠后的公司是福光股份（688010.SH）、华兴源创（688001.SH）、光峰科技（688007.SH）、杭可科技（688006.SH）。
安信证券：首发估值溢价已显现 或将缩减上市后上涨空间
首批25家公司发行市盈率的中位数为42.38倍，平均数为49.42倍，已经体现了一定的估值溢价，或将缩减上市后的上涨空间。
投资者可分析个股的战略配售比例，比例越高、参与者越多，越可能拉低询价结果下限；当战略配售整体比例较低时，“均价孰低值”定价作用较大，成为定价时的一个重要约束条件。
华鑫证券：9家企业在发行中引入战略配售 荐3股
25家企业中，剔除保荐机构强制跟投，共有9家企业引入了战略配售。其中，员工专项资管计划出现次数较多，表明这些企业的管理层和核心员工对公司发展前景有较强信心。澜起科技与中国通号（600009.SH）战略配售股份占发行新股比例高达30%，且引入了具有战略合作关系或长期合作愿景的产业投资者，来加强与上下游合作关系。由于战略投资者不参与询价，以发行价入股且有锁定期，具有更高的投资风险，引入战略投资者表明公司的基本面获得产业投资者认可。
剔除摩根士丹利华鑫证券的投行项目中国通号和乐鑫科技（688018.SH），建议投资者重点关注那些具有较高行业壁垒、竞争优势明显的细分领域龙头澜起科技、心脉医疗（688016.SH）和中微公司（688012.SH）。
西南证券：会有不错的赚钱效应 但价值回归将更快
综合来看，通过对历史回顾，可以合理预期科创板推出后的走势会有四方面特点。
首先，依然会有不错的赚钱效应，但应降低打新预期收益率。新股上市后1个月内的收盘价大概率将高于发行价，但打新收益率大概率将低于23倍固定市盈率发行的A股新股。
其次，科创板的价值回归将快于A股其它板块新股。随着上市时间延长，新股股价会向内在价值回归。科创板采用了20%的涨跌幅设计，所以股价向价值回归的速度也会加快。
第三，科创板的炒作程度将小于现存A股新股。一是由于投资者准入门槛更高，散户数量更少，二是由于市场化的定价机制，同时上市后5天内不设涨跌幅限制。
最后，科创板开板有利于成长股板块的估值提升。
信达期货：不是“博傻”之地 新股上市后溢价小会是常态
相比主板和创业板，由于科创板发行机制、交易规则等方面均存在差异，加上传统的估值方法可能并不适合于科创板，决定了这是一个相对专业的投资市场，普通投资者不能把它当作“博傻”之地。
在注册制下，新股上市后的溢价小应该会是常态。对于上市后的收益，估计难以重现创业板开市首日平均100%以上涨幅的情况，但短期内同样难以出现破发的情形。
太平洋证券：重点关注六大领域及对A股映射作用
总体来看，科创板基本代表了未来新兴的行业方向，行业天花板高，市场空间大，盈利能力强。其中，半导体装备、新能源设备、激光设备、机器人、工业及服务机器人、机器视觉等领域值得重点关注。
同时，科创板企业将会对于A股产生较好的映射作用：看好智能制造埃斯顿（002747.SZ）、拓斯达（300607.SZ）、锐科激光（300747.SZ）、精测电子（300567.SZ），半导体设备北方华创（002371.SZ），新能源设备先导智能（300450.SZ）、赢合科技（300457.SZ），服务机器人科沃斯（603486.SH）、亿嘉和（603666.SH），轨交装备华铁股份（600976.SH）。
申银万国：对科创板短期走势乐观 后期个股走势会随业绩分化
上市初期可流通股票市值不大，拉动上涨所需资金不多，若投资者热情高涨，很可能会短时间内迅速拉升，但科创板企业在市场化定价下本身市盈率就已经比较高，不排除部分投资者有一定获利后就抛售，造成股价波动。
总体而言，科创板首批公司半年度业绩表现基本不错。从预告情况看，近半数公司预计净利润增长超过20%，预计个股的走势会随着业绩有所分化，但对短期表现整体较为乐观。
兴业证券：不应过分夸大预期收益率 警惕“捡便宜”心态
对于中签科创板新股的客户，不应过分夸大预期收益率。考虑到前5个交易日不设涨跌幅限制，而仅有30%和60%涨幅两档10分钟的临停冷静期，需要承受的波动之大可想而知。
科创板试点注册制，相较于核准制的流程有了极大简化，监管机构只审查公司的信息，公司的价值借由市场决定，市场化的机制使得差公司的淘汰速度远快于主板企业，捡便宜货的策略可能要更为审慎。
前海开源基金：用一级市场思路投资科创板二级市场
科创板企业相对缺乏成熟的商业模式，在业绩变现方面也有一定不确定性，投资者要理性对待，不可跟风盲目跟风炒作。建议用一级市场的思路投资二级市场，投资者首先要控制资金，投资科创板的资金比例不超过20%；其次是通过分散投资降低组合风险。
广证恒生：选择创板基金需考虑其原有资产结构及投资策略
若投资者判断科创板新股的发行定价处于合理区间，希望通过公募基金参与投资，则可考虑根据公募基金配售结果筛选基金产品，享受新股上市后的收益。
科创板股票市值占基金规模的比例越高，则基金净值的变动受新股二级市场表现的影响越大。另外，也需考虑该基金原有的资产结构及投资策略，偏债混合型、被动指数型及增强指数型基金的原有投资组合非系统性风险相对较小。