2024年10月10日，美国9月份的消费者物价指数（CPI）数据显示，整体通胀水平略高于市场预期，年增幅为2.4%，虽然较8月的2.5%有所下降，但仍高于经济学家预估的2.3%。这一数据的公布引发了市场的剧烈波动，尤其是在黄金和外汇市场。值得注意的是，这一通胀年率的增幅为三年半以来的最低水平，可能为美联储下个月的货币政策决策提供更多依据。
在即时市场反应方面，纳斯达克100指数期货下跌了0.6%，而标普500指数期货则下跌了0.4%。美元指数（DXY）在数据公布后的波动幅度接近50点，当前维持在102.95附近。现货黄金价格在消息发布后短线波动剧烈，一度触及2620.06美元/盎司，但随后回落至2617.37美元。非美货币普遍上涨，欧元兑美元和英镑兑美元分别上涨约40点和60点，现报1.0947和1.3078。
对美联储降息预期的影响
分析师Joseph强调，消费者支出数据将对国债收益率的前景产生重要影响，因此下周的零售销售报告将备受关注。尽管CPI数据表现出通胀在减弱，但仍存在一些关键指标显示出潜在的价格压力。小摩的分析师David Kelly指出，当前经济状态良好，没有明显的内生因素推动经济加热或冷却，这使得美联储可能逐步考虑将利率降至正常水平。
此外，分析师对9月CPI报告的解读也显示出美联储可能在11月的会议上继续采取降息措施。尽管整体通胀率的增幅高于预期，但年率仍处于六连降的趋势，表明通胀压力有所缓解，这也为美联储考虑降息提供了依据。分析师表示，当前CPI月率较上月增加了0.2%，这可能增加了美联储下个月降息25个基点而非50个基点的理由。
同时，住房和食品价格对通胀的贡献仍然显著。分析师Enda指出，住房指数和食品指数的上涨，合计贡献了75%以上的通胀增幅，显示出这两个领域仍需关注。对于关注“核心”价格的分析师来说，3.3%的核心CPI年率高于市场预期的3.2%，进一步反映出通胀并没有如预期那样显著降温。
市场走势的前景
市场对未来的预期仍存在较大不确定性。虽然通胀数据给市场带来了一定的乐观情绪，但市场走势依然受多重因素影响。分析师Chris指出，住房领域的一个关键指标——“业主等效租金”上月略有走软，其增幅仅为0.33%，为去年6月以来的最低增幅，这被视为一个积极信号。
尽管当前市场对美联储未来降息的预期增强，交易员们已开始押注于美联储在11月份降息25个基点的可能性。但美国的初请失业金人数猛增至25.8万人，为一年新高，这可能会对就业市场产生负面影响，进而影响美联储的决策。
短期内，市场可能会继续受到通胀数据和就业数据的双重影响。美国短期利率期货在CPI数据公布后上涨，而国债收益率则有所回落。美国10年期国债收益率最新报4.0804%，上涨1.3个基点。
从技术面来看，美元指数的波动幅度显示出市场对即将到来的美联储决策的敏感反应。在这种情况下，交易者需要密切关注后续的经济数据，特别是零售销售和就业报告，这将为未来的市场走势提供重要指引。
总体而言，尽管CPI数据表明通胀在逐步缓解，但核心价格指标的上升和就业市场的不稳定性仍给美联储的政策制定带来挑战。随着市场对降息的预期逐渐加大，未来几周内的经济数据将是决定市场走向的关键因素。对于投资者来说，保持灵活的交易策略和密切关注经济动态将是应对市场变化的有效方式。
