投资慧眼Insights - 随意美国通胀水平不断下降，市场对美联储的降息时间越来越关注。本周，市场将迎来美国第二季度GDP数据及美国6月份核心PCE物价指数，尤其PCE数据将会成为本周市场的焦点。另外，市场将密切关注加拿大央行本周三会议，以及欧美各国7月PMI 初值表现。美国财报季已经陆续展开，特斯拉(TSLA.O)和谷歌母公司Alphabet(GOOGL.O)均将在周二公布今年第二季业绩，并为即将在隔一周发布财报的苹果跟微软等其他科技「七巨头」先行暖身。随着美股重磅财报的出炉，美国股市市场将会掀起一波投资热潮。
回顾上周，美国6月零售数据好于预期，除汽车外零售销售环比增速创三个月来最高。美联储主席鲍威尔表示，近期的数据增强了人们对通胀下降的信心，如果美联储等到通胀率达到2%再进行降息，那就会等得太久，但是美联储正在等待能确信通胀正在下降的更多良好数据。上周摩根大通、花旗、富国银行等大型商业银行相继公布业绩，为美股二季度财报季揭幕，摩根大通利润创新高，富国银行净息收入逊预期，花旗营收净利超预期。阿斯麦公布的2024年第二季度财报虽然表现不俗，但三季度和下半年全球的指引均低于分析师预期，引发市场担忧。台积电Q2财报全方位超预期，将重点扩产先进制程，上调全年资本开支。
【本周重点关注财经大事】
1、美国通胀降温或将迎关键里程碑 PCE数据能否带来惊喜？
本周五，美国商务部将公布美联储最为青睐的通胀数据——美国6月PCE物价指数，预计6月核心PCE环比上涨0.1%，与上月持平，同比增速进一步回落到2.5%，巩固市场对美联储将于9月降息的押注。摩根士丹利的研报认为，美国的通胀粘性已经消失，PCE通胀下半年可能降至2%下方。
事实上，尽管美国通胀率已从2022年中期的峰值大幅回落，但对于消费者来说，物价水平却似乎并未如此。自2021年3月以来，美国核心个人消费支出上涨了14%，这也大大损害了美国消费者的生活质量。
在PCE数据公布前，当地时间7月25日（周四），美国经济分析局将公布二季度GDP初步预估数据，在一季度增速放缓至1.4%后，分析师普遍预测上季度美国经济在消费者支出和库存反弹的助力下有望小幅反弹至2%左右。
2、科技大咖财报出场 市场投资热情将燃起
特斯拉和谷歌母公司 Alphabet 均将在周二公布今年第二季业绩，并为即将在隔一周发布财报的苹果跟微软等其他科技「七巨头」先行暖身。强劲的业绩表现将可缓解近来拖累大型股表现的一些担忧情绪，例如估值过高及涨幅过大。
分析师普遍认为，对于谷歌Q2的财报来说，一方面从收入端看，谷歌云以及整体广告收入增速是否出现了放缓的趋势，另一方面从费用端看，在AI浪潮下，谷歌资本支出的增加将如何影响运营费用和利润率也是需要关注的焦点。
富国银行投资研究所高级全球市场策略师 Scott Wren 则表示，大型科技股一直领涨大盘是有充分理由的。他们的获利跟营收均在走增，他们拥有自己的利基市场。
3、加拿大央行利率决议 料降息25BP
本周三，加拿大央行将举行利率决议。在7月16日至19日的调查中，近四分之三的受访经济学家（30人中有22人）预计，加拿大央行本周将降息25个基点，将利率下调至4.50%，并预计通胀将继续下降。
专家认为，随着失业率攀升且通胀率回升至 2%，继上月首度降息后，加拿大央行很有可能再次降息。ING 分析师表示，加拿大央行若不降息，将令市场感到意外。
税务和咨询公司 RSM Canada 的 Tu Nguyen 指出，若将利率维持在当前水平，恐导致加拿大经济衰退。随着 Fed 降息预期升温，美国通胀放缓也应能消除人们对加拿大利率政策跟 Fed 分歧过大的担忧情绪。
【本周重点财经日历】
本周重磅事件：
周一，美国总统拜登宣布退出2024年总统竞选。G20财长和央行行长举行会议。
周三，加拿大央行公布利率决议和货币政策报告。
周四，美联储理事鲍曼和达拉斯联储主席洛根在一场活动上致开幕词。
本周重点经济数据：
周二，加拿大至7月24日央行利率决定
周三，美国第二季度实际GDP年化季率初值、美国6月耐用品订单月率
周五，美国6月核心PCE物价指数年率
本周美股需要重点关注的财报：
周二，可口可乐(KO.N)、Alphabet(GOOGL.O)、特斯拉(TSLA.O)
周三，BM( IBM (NYSE:IBM).N)、福特汽车(F.N)
周四，美国航空集团(AAL.O)、阿斯利康(AZN.O)、纳斯达克OMX交易所(NDAQ.O)
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