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道明财富:铜价还有上涨空间吗?

发布时间 2024-5-22 21:02
更新时间 2024-5-22 21:20
道明财富:铜价还有上涨空间吗?

自今年年初以来,铜价一直在飙升,原因是市场担心潜在的供应短缺。道明资产管理公司(TD Asset Management)董事总经理兼大宗商品主管侯赛因阿里迪纳(Hussein Allidina)在接受记者采访时表示,他认为铜价上涨的有些过快。此外,他还对未来铜价做出了展望。



铜价飙升原因

针对铜价飙升的原因,侯赛因·阿利迪纳称,有三个主要因素支撑着铜价。

首先,巴拿马大型铜矿停产迫使人们重新考虑供需平衡,并意识到铜价可能不会像过去那样有宽松的折扣优惠。

其次,我们已经看到东方大国的经济活动开始好转,这对铜需求非常有利。

第三,随着AI等人工智能技术的发展,大量数据的处理需要更多电力,发电和存储电力过程需要大量的铜。

长期看铜供不应求

侯赛因·阿利迪纳表示,铜作为一种大宗商品,它应该反映当下的供求关系。不过,对未来赤字的预期推高了今天的价格。

侯赛因·阿利迪纳表示,未来5年-10年内全球铜可生产量目前来说大致确定,与需求来比较的话,具有很大缺口,这意味着铜价会大幅上涨。从长期来看,铜价无疑会走高。

他表示,随着铜价的上涨,更多铜矿将会被开采。不过,一般铜矿需要8到10年建设期才能真正投产。在此期间,价格将会因供不应求而上涨。

他表示,作为对供应缺口的应对方式,未来可能会有用铝作为替代品的情况出现。

接下几周可能回调


不过侯赛因·阿利迪纳认为目前铜价实际上已经“走得太远”。他称,“考虑到当前的基本面,铜价涨到10000美元以上有点太多。在接下来的几周里,可能会看到5%或7%的回调。”

侯赛因·阿利迪纳表示,当前的铜使用量比6到12个月前所估计的要少,这是一个看跌铜价的因素。

侯赛因·阿利迪纳称,“这就是为什么我认为市场可能走得有点太快的原因。铜与石油不同,我们没有‘页岩铜’之类的东西,也没有一个因预期价格上涨而停止生产的‘铜输出国组织’,目前生产商都在开足马力全速生产。”

侯赛因·阿利迪纳表示,预计巴南马铜矿的停产将得到解决,但生产商的经济状况可能不会像他们最初投资时认为的那样好。

他同时称,在大宗商品价格较高的背景下,可能会出现更多“资源民族主义”,例如更多罢工的出现。“如今矿场工作的工人都有一部智能手机,很容易知道市场上铜价上涨的新闻,他们会倾向于要求更多工资,这是资源开发商在过去10年没有没有真正考虑过的问题,”他表示。

此外,侯赛因·阿利迪纳称,随着铜价走高,预计铜矿资源国家将选择保留更多铜资源。

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