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FED如期加息25基点并下调经济预期,金价短线拉升20美元

发布时间 2023-3-23 10:41
FED如期加息25基点并下调经济预期,金价短线拉升20美元
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周三3月23日纽约时段盘中,北京时间周四凌晨2点,美联储公布最新的3月利率决议,美联储如期升息25基点,至4.75-5.00%,符合预期。
从本次美联储决议声明上看,美联储措辞偏鸽派,美联储下调了长期利率预期,且下调了经济增速预期,从而短线施压美元,支持金价。

在决议公布后,现货金价短线拉升近20美元,美元指数短线回落20余点,其他非美品种不同程度上涨。

美股三大股指短线拉升,道指涨0.2%,纳指涨0.6%,标普500指数涨0.4%。美国2年期/10年期国债收益率曲线倒挂幅度收窄至50个基点。

美、布两油短线拉升0.6美元,日内均涨超2%,现分别报70.88美元/桶和76.55美元/桶。美联储掉期显示美联储利率将在5月达到峰值4.96%,与利率决议公布前变化不大。


图:现货金价5分钟


图:美元指数5分钟


图:欧元兑美元5分钟


图:美元兑日元5分钟



美联储决议声明:如期加息25基点 



利率方面,美联储将储备余额利率从4.65%上调至4.90%。美联储将贴现利率从4.75%上调至5.00%。

缩债方面,美联储将继续以相同的步伐减少国债和抵押贷款支持证券的持有量。进一步收紧政策可能是合适的。将考虑累积政策收紧和滞后性的影响。

银行业危机方面,美联储认为,最近的发展将导致信贷环境趋紧。美国银行业稳健、有弹性,但一些事件将拖累经济增长。

美联储还称,通胀仍然高企。数据显示消费和生产增长适度。

委员们一致同意此次的利率决定。(与上次会议一致)

美联储经济预期



综述:美联储FOMC 3月经济预期摘要公布:上调2023年PCE和核心PCE预期、下调2023-2024年GDP增速预期。美联储的经济预测暗示着,今年将再加息25个基点,到2024年底将降息75个基点。

具体分项内容。PCE预期:
美联储:2023至2025年底核心PCE通胀预期中值分别为3.6%,2.6%,2.1%。(12月预期分别为3.5%,2.5%,2.1%)

2023至2025年底PCE通胀预期中值分别为3.3%,2.5%,2.1%。(12月预期分别为3.1%,2.5%,2.1%)

GDP预期:
美联储下调美国今明两年经济增速美联储:2023至2025年底GDP增速预期中值分别为0.4%,1.2%,1.9%。(12月预期分别为0.5%,1.6%,1.8%)

失业率预期:
美联储:2023至2025年底失业率预期中值分别为4.5%,4.6%,4.6%。(12月预期分别为4.6%,4.6%,4.5%)

美联储经济预期中的图表显示,FOMC与会者中多数认为实际GDP增长面临较高的不确定性,风险倾向下行。美联储经济预期中的图表显示,FOMC与会者中多数认为失业率面临较高的不确定性,风险倾向上行。美联储经济预期中的图表显示,FOMC与会者中多数认为PCE通胀、核心PCE通胀面临较高的不确定性,风险倾向上行。

美联储点阵图




美联储点阵图中值显示,2023、2024年底利率预期中值分别为5.1%,4.3%。(12月预期分别为5.1%,4.1%)美联储点阵图中值显示,2025年底利率预期中值为3.1%。(12月预期为3.1%)

市场分析评论本次美联储决议



Nick Timiraos:美联储官员暗示可能很快就会停止加息;
“美联储传声筒”Nick Timiraos写到,美联储再次加息25个基点,但暗示银行系统的动荡可能比两周前预期的更早地结束其加息行动。美联储官员们在会后的政策声明中暗示,他们可能很快就会停止加息。委员会预计,一些额外的政策收紧可能是合适的。他们放弃了在前八份声明中使用的措辞,即委员会预计“持续加息”将是合适的。美联储主席鲍威尔将在2:30举行的新闻发布会上回答问题。届时,他可能会被要求解释近期银行业的压力如何改变了官员们对经济和利率的预测。

分析师:美联储在打脸自己:
分析师:美联储的信息很明确,他们的工作还没有完成。不过,对年底前利率水平的预测中值确实表明,官员们正在关注金融稳定方面的担忧。还记得两周多以前,鲍威尔暗示利率可能不得不比他们之前认为的更高,以应对有弹性的通胀。点阵图(5.1%)没有向上移动,这表明还会有加息,但这可能暗示他们正在考虑银行危机对贷款和经济的影响。

分析师:美联储决议重点在新闻发布会;
分析师:需要注意的是,早些时候的前瞻指出了鲍威尔新闻发布会的至关重要性,以及在声明发布后,市场的反应与事情的发展方向相反,这并不罕见。让我们看看鲍威尔本人在他认为银行业动荡对经济前景的影响有多大时,是否可能比FOMC声明更具体。

分析师:美联储FOMC声明出现重大调整;
分析师:值得注意的是,政策声明不再表示预计利率将持续上升,现在他们预计“一些额外的政策收紧”。这似乎表明,委员会多数成员认为联邦基金利率正接近足够限制的区间。这与最新点阵图显示的5.1%的峰值利率不变一致(对应于联邦基金利率的5.25%上限)。

毕马威会计师事务所的分析师Diane Swonk:美联储表示,他们不知道信贷紧缩的程度有多大,愿意采取任何必要的措施给经济降温,这表明他们只是不想让经济陷入“深度冻结”。我认为美联储还将实施相当多的紧缩政策,这将给美联储带来沉重的负担。

美国参议员对美联储加息25BP表示担忧:
美国众议院预算委员会高级成员、宾夕法尼亚州民主党议员博伊尔:考虑到我们的金融体系在过去几天和几周内的不稳定状态和市场波动,我对美联储今天加息25个基点的决定感到担忧。加息过高过快,尤其是在此时此刻,可能会危及美国人在拜登总统领导下享受到的创纪录复苏。美联储不能忘记自己的双重使命。

分析师:美联储内部意见统一
分析师:联邦公开市场委员会的意见仍然一致。此前有人猜测,芝加哥联储主席古尔斯比可能反对加息。但是没有。对于那些在丽莎?库克被提名为美联储理事时动员起来反对她的共和党人来说,她作为理事支持继续加息的投票表明,她和她的同事们在遏制通货膨胀的必要性上持有相同的观点。

北京时间2:35,现货黄金报1966.66美元/盎司

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