9月17日(周四),市场分析师Jeff Cox撰文称,本周美联储正式转向“平均通胀目标制”。
这意味着美联储不会在达成通胀目标前提高利率。市场对美联储能否实现其新定义的通胀目标仍持怀疑态度。
市场对美联储能否实现“平均通胀目标制”存在疑虑
美联储一直以来的宽松货币政策推动资产价格(尤其是美股)出现大幅上涨。
现在,美联储不会在实现通胀目标前通过加息来遏制通胀,而是会等到通胀在一个不确定的时期内持续高于2%的目标水平时,再考虑实施加息。尽管“平均通胀目标制”对美联储来说是历史性的举措,但市场对美联储能否实现其新定义的目标仍持怀疑态度。
在FOMC的17位官员中,没有一位认为美国通胀率至少会在2023年前突破2%。这意味着,在当前结构发生任何变化之前,当前接近于零的短期利率环境可能将持续数年,而这带来了多个层面的问题。
有关资产泡沫的讨论将持续
不过,在美联储将利率维持在接近零的水平,且通胀率远低于目标利率的情况下,针对经济反通胀的资产通胀和潜在泡沫的说法将继续存在。