美国7月CPI大幅超预期，金价小幅回落，美联储进一步宽松需谨慎

周三(8月12日)纽约时段盘中，北京时间20：30，美国方面公布了市场密切关注的7月CPI数据，结果该数据表现大幅超出预期。数据公布之后，现货金价短线小幅回落。分析师指出，美国通胀有回升迹象，美联储在制定政策时需要更加谨慎。


图：现货金价5分钟图

具体数据显示，美国7月未季调CPI年率实际公布1.0%，预期0.7%，前值0.6%；美国7月未季调CPI指数实际公布259.10，预期258.5，前值257.8；美国7月未季调核心CPI年率实际公布1.60 %，预期1.1%，前值1.2%。

另外，数据还显示，美国7月未季调核心CPI月率实际公布0.60%，预期0.2%，前值0.2%；美国7月季调后核心CPI指数实际公布267.71，预期266.6，前值266.1；美国7月季调后CPI月率实际公布0.60%，预期0.3%，前值0.6%。

随着美联储和美国政府推出一轮又一轮刺激政策为市场注入大量流动性，一些投资者正密切关注美国货币供应量的飙升，以寻找通胀回归的迹象。

一系列指标显示，银行和其他流动性账户中的资金正迅速增长，一众金融界大佬都提醒投资者：价格温和上涨的时代可能即将结束。

摩根士丹利的分析师指出，我们从未见过货币供应出现如此之快的增长速度。截至7月份，美国M2货币供应量从去年年底的15.33万亿美元增长到18.3万亿美元，年增长率已经超过20%。而自有记录以来，这个数字从未超过15%。

不过更多的M2货币供应量，并不意味着更高的通胀。分析指出，尽管增加货币供应量为通胀上升奠定了基础，但关于M2供应量和通胀之间有没有必然的因果关系，业内一直存在争议。

通胀前景如何，美联储的行动相当关键。分析师指出，美联储官员将持更宽松的态度，允许通胀略高于2%的目标，以弥补过去通胀低于目标时造成的损失。为达到这个目标，美联储已经做了很多尝试。

为抵抗疫情造成的经济衰退并抬高通胀，美联储已经出尽浑身解数。这段时间下来，美联储已向银行系统注入了大量的流动性。虽然经济开始缓慢复苏，但通货膨胀却从未真正抬头——即便许多经济学家预测，在大衰退结束后的一两年内，由于美联储的宽松政策，通胀率将大幅提升。

在通胀低迷的同时，美联储还要担心美国走上日本的旧路。在过去20年的时间里，日本不仅面临低经济增长，还要面临低通胀的考验。而在美国经济最近出现反弹的同时，通胀并没有回升，并且整个复苏时期的经济增长率都相当低迷。

北京时间20：35，汇通易汇通软件报价，现货金价报1935.48美元/盎司。