周四(10月31日)纽约时段盘中,现货金价维持震荡上涨的走势,价格站稳1510美元关口。在周三美联储决议之后,市场的焦点重新转移到全球经济数据的表现上来,而日内中美两国公布的经济数据不及预期,这给金价带来支撑,同时市场还继续看衰日本和欧洲的经济。虽然鲍威尔周三成可能暂停降息,但仍然有分析认为美联储因为经济前景蒙阴,而不得不再度降息。
美国一系列数据表现疲弱
周四纽约时段,美国公布的一系列数据整体表现疲弱,这给金价短线走势带来支撑。
具体数据显示,美国9月PCE物价指数年率实际公布实际公布1.3%,预期1.4%,前值1.4%;
美国9月核心PCE物价指数年率实际公布1.7%,预期1.7%,前值1.8%。
机构评论美国9月核心PCE物价指数指出,美国消费者支出无显著上升,可能会在为商业信心下行的背景下为消费者刺激经济上行蒙上一层阴影。虽然消费者支出低失业率的支撑,但商业投资已经连续两个季度出现收缩,可能会对劳动力市场产生溢出效应,并将抑制消费者支出。
美国9月个人支出月率实际公布0.2%,预期0.3%,前值0.1%;美国9月个人收入月率实际公布0.3%,预期0.3%,前值0.4%。
美国截至10月26日当周初请失业金人数实际公布21.8万人,预期21.5万人,前值21.2万人。
机构评论美国至10月26日当周初请失业金人数指出,美国上周初请失业金人数增幅略高于预期,但初请失业金人数的趋势与强劲的就业市场状况保持一致。尽管初请失业金人数处于较低水平暗示就业市场稳固,但由于通用汽车工人罢工40天,美国10月的就业增长预计将大幅放缓。
分析指出,在就业人数调查期间没有领取工资的罢工工人将被视为失业。经济学家预计,此次罢工将会使得美国10月就业人数减少7.5万人至8万人。因此,据分析师调查结果显示,明日将公布的美国10月非农就业报告可能显示,10月仅增加了8.9万个就业岗位,低于9月的13.6万人。
中国制造业数据回落支撑金价
在美联储周四决议之后,市场关注中国制造业数据,结果数据显示中国制造业较上个月回落。中国数据给金价带来支撑。
中国国家统计局10月31日发布数据显示,2019年10月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为49.3%,比上月下降0.5个百分点。
市场需求下降是10月份中国制造业景气回落的主要原因之一。国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河解读说,当月,制造业生产指数为50.8%,环比回落1.5个百分点,持续位于扩张区间。在调查的21个行业中,有13个行业的生产指数位于扩张区间,表明制造业多数行业生产有所增长。但从需求看,新订单指数为49.6%,比上月下降0.9个百分点。
与此同时,外贸市场低位运行,价格指数有所回落。受全球经济持续放缓等因素影响,新出口订单指数和进口指数分别比上月下降1.2和0.2个百分点。主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别比上月下降1.8和1.9个百分点,其中石油、钢铁、有色等行业相关价格指数相对较低。
尽管制造业景气回落,但转型升级仍持续推进。从重点行业看,高技术制造业、装备制造业和消费品行业PMI为51.4%、50.3%和50.8%,分别高于制造业总体2.1、1.0和1.5个百分点,均运行在景气区间。制造业内部结构继续优化,消费对经济发展的基础性作用持续显现。
赵庆河还表示,当前企业信心相对稳定。10月份,制造业生产经营活动预期指数为54.2%,虽环比回落0.2个百分点,但仍高于三季度均值。
根据当天披露的数据,10月份,非制造业商务活动指数为52.8%,比上月回落0.9个百分点,非制造业继续在扩张区间运行。其中,建筑业商务活动指数为60.4%,比上月上升2.8个百分点,回到高位景气区间。
此外,服务业业务活动预期指数达到60.3%,比上月回升1.0个百分点,升至高位景气区间,其中铁路运输、航空运输、邮政快递、银行、保险等行业业务活动预期指数位于65.0%以上,服务业企业对市场发展信心增强。
图:金价4小时图日内走势
虽然鲍威尔称可能暂停降息,但市场却认为美联储可能再降息
在周三的决议中,尽管以鲍威尔为首的美联储决策者已经暗示,除非经济前景发生重大变化,否则就会暂停降息,但市场并不相信美联储暂停降息。
美联储因为全球经济放缓等因素,而连续三次降息之后,美联储主席鲍威尔称可能暂时停止降息,且今年年内继续降息概率大幅下降,但明年美联储仍然可能降息。期货市场认为美联储2020年11月还会再降息一次。
美联储主席鲍威尔称货币政策“处于良好位置”。但市场有分析师认为,市场的反应体现了对经济前景的看法更加悲观。
市场分析师指出,“新闻发布会后,美国国债价格上涨,收益率走低,这意味着市场对数据的解读是经济正在放缓,并且依然悲观。”
一些分析师和基金经理怀疑前景变得光明可能只是短暂的。一些分析就指出,经济增长降温和不断酝酿的贸易摩擦意味着,即使今年12月份暂停降息,决策者甚至很可能在明年1月份再次降息。
分析指出,市场的悲观情绪主要是基于美国经济增速进一步放缓以及贸易纷争,我们并不认为对美联储而言最糟糕的下行风险已经过去。
分析预计,尽管鲍威尔就贸易和英国脱欧问题对全球形势进行了一番相当乐观的描述,但鉴于美国的通膨率保持低迷,美联储会再次降息。美联储会不得不降息。
荷兰国际集团(ING)则直接发布研究报告称,预计美联储还将在12月进行一次保险式降息。该行称,美联储今日已经完成了连续第三次降息。市场预期12月会议上将会暂停,但经济放缓迹象可能暗示更多的降息依然可以预期。
该行分析师补充道,周五的非农报告预计将暗示经济形势恶化仍在继续。通胀预期同样疲软,而薪资增长也只会较为适度。我们仍相信美联储会在12月再进行一次‘保险式’降息,同时2020年第一季度也可能进一步降息一次。
美股回落走低也给金价带来支撑
周四美国股市自高位回落,收回了大部分美联储决议之后录得的涨幅。
目前市场仍然传出很多对美股悲观的预期,分析认为,美国股市由盛转衰的日子即将来临,这也让许多投资者担忧不已。
分析指出,由于当前经济扩张持续时间太长,投资者开始担心牛市很快就会转变为熊市,并且迫切地想知道这一时刻何时会到来。
富国银行的分析师,分析了一些影响经济发展的风险因素,以期从这些因素的变化中找到风险。
该行指出,未来一个季度标普500指数面临的最重大威胁是远期每股收益下降,这也是该指数总回报率仍旧低迷的原因之一。
该行指出,从过去50年的历史表现来看,每次美股进入熊市时,标准普尔500指数的收益预期都会大幅下降。值得注意的是,在经济滑坡之前,股市通常会进入熊市。而且,在经济出现衰退的前12个月里,大盘股的表现往往优于许多其他资产类别。
该行还认为,投资者应当关注的几个风险因素中还有收益率曲线倒挂和地缘政治的不确定性。此前,贸易紧张局势不确定性加剧影响了市场情绪,导致市场出现大幅波动,经济发展也受到巨大影响。
WFII全球资产配置策略主管Tracie McMillion指出,通常而言,市场波动加剧会导致经济下滑,这令投资者感到不安。
Tracie McMillion指出,在当前情形下,我们的意见是投资者应当在整个周期内保持稳健投资,不要受到情绪影响,因为一时冲动就盲目撤资而后又紧急入市。投资者应该主动控制投资组合,才能达到对冲风险的目的。
欧洲和日本经济前景遭到看衰
欧元区方面。周三德国公布的数据显示,该国依赖出口经济正接近衰退。德国的失业率上升速度快于预期,德国工商联会(DIHK)警告,预计明年德国出口将出现10多年前全球金融危机以来的首次萎缩,因贸易争端和英国退欧不确定性打击德国经济。
欧盟执委会在布鲁塞尔发布的另一份报告显示,10月份欧元区19国整体经济景气指数连续第二个月恶化,因工业悲观情绪蔓延至服务业和消费者。
数据显示,德国经济景气指数连续第二个月下降,降至六年多来的最低水平。法国经济景气指数也小幅下滑,但仍高于欧元区平均水平。
德国经济第二季度萎缩了0.1%,下个月公布的第三季度国内生产总值(GDP)数据预计将显示经济再次下滑,按标准定义,意味着德国经济陷入衰退。
依赖出口的德国也比大多数国家更容易受到美国总统特朗普的“美国优先”政策引发的争端和全球经济增长放缓的影响。
分析预计,今年德国的年度出口增幅将从2018年的2.1%放缓至0.3%,并表示明年的出口可能会萎缩0.5%。分析称,德国近年来的平均出口增长率在5.5%左右。
日本方面的情况也不容乐观。日内日本央行公布了最新的利率决议,日本央行调整了前瞻性指引, 在指引中删除了利率时间表。
日本央行在最新指引中表示,将把利率维持在低位、甚至还有可能进一步降低。最新的前瞻性指引没有提到“至少要到2020年春季左右”维持低利率,而是表示“只要有必要”,就会将利率保持在当前或更低水平。
之所以调整前瞻性指引,是因为当前日本通胀远未达2%的通胀目标。日本央行特别指出,目前物价和经济风险下行,产出缺口可能暂时收窄,物价是政策决定的重要考量因素。如今国内物价动能维持,但是央行需要继续关注物价动能。若经济存在丧失物价动能的风险,央行将毫不犹豫放松政策。
日本央行季度风险报告也指出海外经济体带来的风险,认为海外经济放缓可能影响日本经济,而且低利率对金融机构盈利能力的长期下行压力可能破坏金融系统。
为此,日本央行下调2019至2021三个财年GDP增长和通胀预期,将2019财年GDP增速预期从0.7%下调至0.6%,将2020财年GDP增速预期从0.9%下调至0.7%,将2021财年GDP增速预期从1.1%下调至1%。
北京时间00:06,汇通易汇通软件报价,现货金价报1510.73美元/盎司