美联储决定长期维持较高的借贷成本，这给美国中小型股带来了压力，罗素2000小盘股指数自7月份达到峰值以来下跌了11％。标准普尔500指数同期也下跌了7％，这反映了加息对小型股票的严重影响。
分析师认为，导致小盘股下跌的一个关键因素是小型公司的利息成本迅速上升。另一个小盘股指数标准普尔600指数的利息支出在今年第二季度创下历史新高，这标志着小盘股的前景很不明朗。这些公司现在面临着持续的高利率或潜在的经济衰退的前景。
规模较小的公司的资产负债表通常比大盘股公司弱。债务作为利润倍数更高，利息支付消耗的收益份额更大。特别是对于罗素2000公司而言，其债务存量中有30％是浮动利率，这使它们面临利率上升的环境。这大大高于标准普尔500指数的6％数字。
投资公司SLC Management董事总经理Dec Mullarkey警告说：“利率上升将对企业产生压力，违约率可能会上升。”他补充说，小型公司往往更多地依赖银行贷款，而银行贷款已变得越来越严格。这些公司还面临更多的竞争，定价能力也较弱，这给利润带来了压力，因为通货膨胀率居高不下，工资上涨。
与标准普尔500指数等大盘股指数相比，小盘股指数包含更多的地区银行和工业股。当投资者降低对经济增长的预期时，这些行业通常会遭受损失。罗素2000指数还包括更大比例的生命科学公司，其中许多公司尚未盈利，这增加了它们对增长和利率变化的敏感性。
尽管大型公司也感受到了融资成本上涨的影响，增幅温和。部分原因是他们的资本成本较低，以及为应对疫情而努力延长债务到期日。大型股公司也受益于更大的现金储备，由于更高的利率，现金储备现在可以产生更多的利息收入。特别是科技公司，其利息收入大幅增加。
尽管当前面临挑战，但较低的小盘股估值有可能在未来吸引买家。高盛美国股票策略团队的Ryan Hammond指出，经济增长和起始估值是罗素2000指数回报的关键因素。如果经济像高盛所预期的那样走向软着陆，那么小盘股可能仍会表现良好。
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