美联储主席鲍威尔认为，通货膨胀率上升主要是由新冠疫情特有的临时因素造成的。8月底，在堪萨斯联储主持的一次演讲中，鲍威尔对自己的想法提供了更多细节。他特别指出，相对于服务价格的温和上涨，耐用品价格的突然上涨证明通货膨胀必然会回落到美联储2%的目标。
两大因素推动25年来美国耐用品价格持续走低
综合服务和商品的整体消费价格在过去25年里以平均每年1.8%的速度攀升，直到疫情爆发。从1995年初到2020年初，耐用品的价格平均每年下降1.9%。
疫情影响下耐用品飙升速度远超服务价格
7月份整体消费者价格指数(CPI)较上年同期上涨4.2%。耐用品价格上涨了7%。这是服务价格3.5%涨幅的两倍。
政府通过多个刺激计划将大量资金放在消费者手中。消费者被困在家里，旅行、外出就餐和参观博物馆的机会更少，他们的消费转向了耐用品，
价格虽一度飙升，但或已经开始回落
鲍威尔认为，一旦短缺、供应瓶颈和需求缓解，价格就会下降，或至少停止大幅上涨。这种情况可能已经发生了。耐用品价格7月份较上月仅上涨0.3%，低于6月份的1%和5月份的2%。二手车价格也小幅上涨，家具价格自1月份以来首次下跌。
通胀回落仍有重要前提，能源食品价格上行不可忽略
目前，通胀无疑是金融市场最为关注的主题，虽然市场倾向于相信美联储关于通胀水平将会回落的说法，但投资者也应密切关注能源及食品价格进一步走势。一旦高企的价格出现不可逆的迹象，美联储或将不得不尽快收紧货币政策，这或给市场带来新的冲击。