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英国央行5月料维稳,最大看点为疫情持续影响的评估,整体或偏向鸽派

发布时间 2020-5-7 18:13
英国央行5月料维稳,最大看点为疫情持续影响的评估,整体或偏向鸽派

英国央行将公布5月利率决议以及货币政策会议纪要,此外英国央行金融政策委员会发布临时金融稳定报告,值得注意的是,此次利率决议由通常的北京时间周四(5月7日)19:00提前至14:00,市场广泛预计此次决议维稳,6月前货币政策委员会(MPC)料按兵不动,以评估抗疫措施带来的经济影响



自新冠肺炎疫情全球大流行以来,英国央行已降息两次,将基准利率从0.75%调降至0.1%,并将英国国债和企业债持有规模增加2000亿英镑至6450亿英镑。此外英国央行还为受疫情影响的企业提供直接资金,并为金融市场注入流动性,并放松借贷者的金融限制。

不过虽然英国4月系列采购经理人指数(PMI)降至纪录低位,且英国恐遭遇有史以来幅度最深的经济衰退,但分析师们仍预计英国央行5月将顶住压力,暂时不进一步扩大刺激措施。

除利率决定外,英国政府还将公布对疫情封锁措施的第二轮审查,当前英国已经取代意大利,成为官方报告疫情死亡人数最高的欧洲国家。

当地时间周三(5月6日),英国政府公布数据显示,英国新冠肺炎死亡病例达30076例,成为欧洲首个死亡病例超过3万的国家,世界范围内仅次于美国。

据新加坡《联合早报》周四报道,英国住房、社区与地方政府事务部长杰里克在周三举行的疫情发布会上披露,英国当日新增死亡649例,死亡病例累计达30076例。当日用过新增6111例病例,累计病例201101例。

评估疫情带来的冲击


高盛预计二季度英国国内生产总值(GDP)萎缩11.5%,2020年全年萎缩8.5%,截止2021年底经济复苏程度将略超过金融危机峰值时期。

该行欧洲经济学家Adrian Paul认为,英国央行料维稳至6月,从而评估疫情封锁政策带来的经济影响,最早于本周宣布额外量化宽松(QE)的几率极低,不过行长贝利将强调MPC愿意且有能力在任何时候扩大购债规模。

Paul指出,MPC对疫情大流行持续影响的评估可能是市场参与者最感兴趣的。当前封锁留下的伤疤越深,对英国经济生产能力的损害就越严重,委员会最终下调潜在产出增长预期的可能性就越大。

英国央行或推翻经济V型复苏预期


荷兰国际集团发达市场经济学家James Smith认为,这意味着英国央行可以避免对政府重启经济的过程做出正式假设。如果英国央行的经济衰退幅度更大,将不会感到意外。此前该行预计,英国季度经济产出将较上一季度下滑约10%-15%。

该行预计这一过程将是相当渐进的,尤其是因为尽管政府尽了最大努力,但一些公司将无法以同样的形式走出危机,进而意味着失业率可能在相当长的一段时间内保持在合理的高位。考虑到所有这些因素,英国央行周四可能会推翻经济V型复苏的想法

英国央行仍有扩大购债规模的空间


摩根大通驻伦敦外汇策略师Meera Chandan认为英国央行面临着来自过度量化宽松、令人瞠目的财政发行和巨额经常账户赤字的双重压力。

富国证券预计英国央行将于5月维持政策利率稳定。但从长期来看,倾向于认为英国央行会扩大购债规模。

澳洲联邦银行指出,英国央行5月货币政策会议,以及最新的货币政策和金融稳定报告是备受关注的。

该行预计英国央行将把基准利率维持在0.1%不变,并将资产购买规模维持在6450亿英镑。英国央行还有很多空间来增加资产购买,可能会扩大合格公司债券的范围,把一些非投资级债券纳入其中,或者对商业贷款工具进行调整。

苏格兰皇家银行认为,需要英国央行提供更多保证,明确在疫情之后需要多长时间才能重建资本。

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