随着欧洲经济前景持续黯淡，欧元区和美国政府债券市场出现显著分化，美国和德国10年期债券收益率差距达到7月以来的最高水平，约为183个基点。
这种分化源于美国经济指标相对欧元区更为强劲，最新数据显示美国就业市场保持稳健，而欧洲商业活动则出现萎缩。
管理11.5万亿美元资产的贝莱德预计这一趋势将持续，倾向于欧洲债券而非美国债券。贝莱德欧洲基本面固定收益联席主管Simon Blundell认为，市场动态将继续朝这个方向发展。
美联储在9月份50个基点的降息后已放缓步伐，而欧洲央行(ECB)预计本周将实施自6月以来的第三次降息。高盛分析师预测，美德债券收益率差距可能扩大至200个基点，这一水平上次出现在今年早些时候。
他们认为，由于数据疲软和央行不太倾向于实施激进政策，欧洲利率可能会优于美国利率。
这种收益率差距扩大对货币市场产生了连锁反应，随着投资者被美国债券的更高回报所吸引，欧元跌至两个月低点，相应地美元走强。
欧洲的经济形势在德国尤其令人担忧，财政部上周表示，该国可能面临2024年连续第二年经济萎缩。德国制造业受到源于乌克兰冲突的能源危机的严重打击。
Lazard Asset Management全球固定收益联席主管Michael Weidner指出，欧洲的硬数据和前景指标都很糟糕。
法国也面临挑战，计划提高税收并削减开支以解决预算赤字问题，许多投资者认为这是必要的，但可能会抑制欧元区第二大经济体的增长。
UBS欧洲利率策略主管Reinout De Bock提到，如果增长无法反弹，欧元区利率明年可能降至1%的低点，法国的赤字削减措施将加剧经济拖累。
相比之下，美国9月就业报告强劲，缓解了对经济显著下滑的担忧，导致投资者重新评估美联储11月再次降息50个基点的可能性。
经济合作与发展组织(OECD)预计美国经济今年将增长2.6%，2025年增长1.6%，与欧元区预计的0.7%和1.3%的增长率形成鲜明对比。
虽然欧洲央行的主要利率目前为3.5%，但交易员预计到明年年底降息将在2%左右停止，显著高于疫情前的负利率水平。然而，美国银行分析师质疑欧元区是否能够维持2%的利率，许多经济学家认为这是一个"中性"利率。
尽管欧元区前景黯淡，一些投资者仍保持乐观，指出西班牙和意大利等国家的增长更为强劲。Premier Miton Investors固定收益主管Lloyd Harris认为，欧洲数据相对预期正在改善，市场可能高估了降息次数。
Harris预计债券收益率将再次上升，由于政府支出增加和对运行更大赤字的容忍度更高，美国的上升幅度可能更大。
路透社对本文有所贡献。
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