周二,TD Cowen对全球投资管理机构Franklin Resources (NYSE:BEN)的展望进行了显著调整。该公司分析师将目标价从此前的$20.00下调至$18.50,同时维持对该公司股票的持有评级。
下调目标价的决定源于对该公司Western Asset Management Company (WAMCO)部门的担忧。分析师指出,尽管整体计划和非WAMCO业务前景看好,但WAMCO的情况相当具有挑战性。目前正在进行的监管调查似乎正在扩大,这引发了不安。
分析师预计Franklin Resources将面临显著的固定收益(FI)业务流失,即固定收益业务部门客户或资产的流失。这种预期的流失是降低预期的部分原因。
此外,分析师对Franklin Resources在当前环境下实现营运杠杆的能力表示怀疑。营运杠杆是衡量收入增长如何转化为营业收入增长的指标,在面临监管审查和客户流失时实现这一点可能会很困难。
鉴于这些挑战,TD Cowen还将Franklin Resources 2024财年的盈利预估下调了近10%。此外,分析师还引入了2026财年的预测,这也是修订目标价的考虑因素。尽管做出了这些调整,但该公司选择保持对该股票的持有评级,这表明目前既没有足够的负面证据建议卖出股票,也没有足够的正面证据建议买入。
在其他近期新闻中,全球投资管理机构Franklin Resources在最近的财报电话会议上报告了喜忧参半的业绩。公司披露本财年管理资产(AUM)增长22%至1.68万亿美元,调整后营业收入增长8%至66亿美元。然而,挑战也随之而来,净流出总计326亿美元,业绩费从3.83亿美元下降至2.93亿美元。
Franklin Resources还披露了其战略转型,计划在未来五年内在私募市场募集1000亿美元,并大幅扩大其ETF和Canvas AUM。该公司正在投资技术,包括人工智能和区块链,以改善客户服务和运营效率。
尽管有这些发展,但公司的调整后营业支出增加了13%至49亿美元,调整后营业收入和调整后净收入均有所下降。Franklin Resources的首席执行官Jenny Johnson强调了公司过去五年的战略多元化和演变,ETF AUM显著增长89%,达到310亿美元。
InvestingPro洞察
鉴于TD Cowen对Franklin Resources (NYSE:BEN)的修订展望,来自InvestingPro的额外数据为公司的财务状况提供了进一步的背景。尽管分析师强调了挑战,但Franklin Resources仍保持着6.15%的可观股息收益率,反映了其对股东回报的承诺。这与InvestingPro提示的"公司向股东支付显著股息"以及"连续44年保持股息支付"的印象深刻记录相一致。
然而,公司的财务指标显示出一些喜忧参半的信号。虽然Franklin Resources在过去十二个月的收入达到84.8亿美元,但同期EBITDA增长显著下降了35.68%。EBITDA增长的下降可能与分析师报告中提到的WAMCO部门面临的挑战和预期的固定收益业务流失有关。
15.4的调整后市盈率(P/E)表明,相对于其盈利而言,该股票可能被合理估值,但另一个InvestingPro提示警告说,相对于近期盈利增长,公司"交易于较高的市盈率"。鉴于分析师下调了盈利预估,这个提示似乎特别相关。
对于寻求更全面分析的投资者,InvestingPro提供了5个额外的提示,可能为Franklin Resources的财务健康状况和未来前景提供有价值的洞察。
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