周二，Needham维持了对Silicon Labs（纳斯达克股票代码：SLAB）股票的买入评级，但将目标价从150美元下调至120美元。该公司指出，广泛市场复苏的速度比预期更为缓慢，Silicon Labs第四季度的指引环比持平，低于预期。
Needham的分析强调了几个关于Silicon Labs当前市场地位和未来前景的关键点。首先，由于订单改善有限和工业领域持续疲软，该公司未能达到强劲的增长预期。其次，尽管面临这些挑战，Silicon Labs仍在各种客户和市场中持续获得设计方案。
Needham预测，某些产品，包括连续血糖监测仪（CGMs）、智能电表、电子价签（ESLs）和Wi-Fi 6，将推动公司在2025年的增长。
此外，该公司预计，至少到2025年上半年，Silicon Labs的分销商比例将保持在80%以下。这一预期，加上较低的固定成本吸收水平，导致毛利率估计被下调。
Silicon Labs的分销渠道仍相对精简，库存天数为53天，低于70天以上的目标水平。Needham指出，2024年第四季度的指引中并未考虑补库存因素。因此，该公司调整了其预估，将其推迟了一个季度。
新的120美元目标价基于Needham下调后的2026日历年每股收益预估4.00美元的30倍倍数，这一倍数与之前应用的倍数保持不变。
在其他近期新闻中，Silicon Labs报告了强劲的第二季度财务业绩，达到了收入预期的高端，并超过了盈利预期。公司专注于工业与商业以及家庭业务部门，在不断扩大的物联网（IoT）市场中获得了大量设计方案，尤其在胰岛素管理、电子价签和智能电表市场取得了进展。
Silicon Labs与Kudelski IoT合作推出了一项服务，旨在加速符合Matter认证的IoT设备的市场准备。该服务将Kudelski IoT的Matter设备认证证书整合到Silicon Labs的定制零件制造服务中，旨在简化从生产到交付的安全实施，从而为制造商节省时间和成本。
公司预计第三季度收入为1.6亿至1.7亿美元，预期环比增长。尽管中国市场面临挑战，但Silicon Labs并不过度依赖这一地区的增长。公司保持谨慎乐观，专注于其他地区的设计方案和增长机会。
将AI和ML技术整合到其产品组合中表明公司在IoT领域继续保持上升趋势。这些是Silicon Labs的最新发展。
InvestingPro洞察
来自InvestingPro的最新数据为Needham的分析提供了补充。Silicon Labs的市值为33.8亿美元，反映了其当前的市场估值。截至2024年第三季度的过去十二个月，Silicon Labs的收入为5.0498亿美元，同期收入下降47%。这与Needham关于公司未能达到增长预期的观察结果一致。
InvestingPro提示显示，Silicon Labs的现金多于债务，这可能为公司在Needham所指出的渐进式市场复苏中提供财务灵活性。此外，公司的流动资产超过短期债务，可能为当前的市场逆风提供缓冲。
然而，值得注意的是，分析师预计本年度销售额将下降，且公司预计今年不会盈利。这些信息支持了Needham在维持买入评级的同时下调目标价的决定，因为它表明尽管当前面临挑战，但仍有未来增长的潜力。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro提供了除此处提到的之外的额外提示和见解。事实上，InvestingPro还有5个关于Silicon Labs的额外提示，这些提示可能为理解公司的市场地位和未来前景提供有价值的背景信息。
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