周三，Citi调整了对Marico Ltd (MRCO:IN)的展望，将目标价从之前的765印度卢比下调至750印度卢比。该公司维持对该股票的买入评级。这一调整是在Marico第二季度合并和国内收入同比增长8%之后做出的，这主要由其印度核心业务5%的销量增长所驱动。
Marico的核心业务，包括Parachute和Saffola油等产品，在销量和定价方面呈现加速增长的轨迹。增值护发油（VAHO）板块和某些类别的消费下降导致收入同比下降8%。
尽管如此，该公司预计Parachute品牌将继续增长，这得益于正规化的推动以及Parachute价格上涨4%和Saffola油价格上涨15%。
据报道，由于创新和高端化战略，公司的食品和高端个人护理板块增长更快。然而，Citi指出，由于原材料成本通胀，Marico在2025财年可能会面临一些盈利能力压力，不过对下半年EBITDA利润率的影响预计不会那么严重。
Marico管理层指出，由于城市地区需求放缓以及旨在提高分销商投资回报率的举措和Project SETU（旨在增加直接覆盖范围并在商店提供更广泛的产品组合）的潜在收益，预计同比改善50基点。基于这些因素，Citi重申其买入评级。
InvestingPro洞察
为补充Citi对Marico Ltd (MRCO:IN)的分析，来自InvestingPro的最新数据为公司的财务健康和市场地位提供了额外的视角。截至2025年第二季度的过去十二个月，Marico报告的收入为11.9472亿美元，收入增长率显著，达到3.56%。这与文章中提到的公司合并和国内收入同比增长8%相符。
Marico的毛利率高达50.66%，反映了公司强大的定价能力和高效的成本管理。这一强劲的利润率支持了InvestingPro提示中提到的"毛利率令人印象深刻"这一点，这在文章提到由于原材料成本通胀可能对盈利能力造成压力的背景下尤为相关。
另一个InvestingPro提示强调，Marico"资产负债表上的现金多于债务"。这一强劲的财务状况可能为公司提供灵活性，以应对潜在挑战并投资于增长计划，如文章中提到的创新和高端化战略。
值得注意的是，Marico的市盈率为53.09，InvestingPro提示将其描述为"以高盈利倍数交易"。这一估值指标表明投资者对Marico的未来增长抱有很高期望，可能考虑到了Project SETU等举措和核心业务改善轨迹带来的预期收益。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro为Marico提供了14个额外的提示，可以更深入地了解公司的财务健康状况和市场地位。
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