周二，富国银行对Magnite（纳斯达克股票代码：MGNI）股票启动了评级，给予"持平"评级，并设定目标价为13.00美元。该公司的分析表明，Magnite有望在未来几年从与奈飞的合作中受益。富国银行预计该协议将带来收入增长，估计2025年为3000万美元，2026年为6500万美元，预计将使公司收入分别高于共识预期2%和5%。
分析师指出，虽然奈飞协议预计将提升Magnite的收入，但由于业务组合向Connected TV（CTV）转移，预计收取率将持续承压，这可能会限制EBITDA的流入。这种收取率压力已被纳入"持平"评级和目标价的考虑中。
与奈飞交易的具体细节，如长期Ad-Supported Video on Demand（AVOD）订户组合、收取率以及程序化广告相对于奈飞销售团队的份额，仍未披露。尽管存在这些不确定性，富国银行认为奈飞可能会利用程序化广告来增强其相对较小的销售团队。
该公司的假设包括程序化广告将在2025年开始增长，预计到2026年将占奈飞广告收入的一半。在这种情况下，预计Magnite将从奈飞产生的程序化广告收入中获得3%的收取率。这一详细展望为富国银行以上述评级和目标价启动对Magnite的覆盖提供了基础。
在其他近期新闻中，尽管净亏损100万美元，Magnite报告了2024年第二季度令人鼓舞的财务业绩。公司调整后的EBITDA增至4500万美元，同比增长20%，现金余额增至3.26亿美元。公司打算将这些资金用于股份回购、小型收购和偿还债务。
Magnite还将与迪士尼的合同延长了两年，这一举措加强了他们六年的合作关系。这种合作允许迪士尼通过连接美国30多个需求方平台来实现其广告支持内容的货币化，并计划在全球范围内扩展。
尽管迪士尼的实时广告交易所停止使用Magnite的服务，但Benchmark、B.Riley和Needham的分析师仍维持对Magnite的"买入"评级。他们认为市场对这一发展的反应过度，因为这仅代表Magnite 2024财年预计净收入的一小部分。
除了这些发展外，Magnite还加强了与奈飞、联合航空和Roku等公司的合作关系。预计这些合作将推动未来增长。公司预计Connected TV板块将继续增长，并重申其全年贡献ex-TAC至少增长10%的预期。
InvestingPro洞察
InvestingPro数据和提示为富国银行对Magnite（纳斯达克股票代码：MGNI）的分析提供了额外的背景。截至2024年第二季度，公司市值为18.1亿美元，过去十二个月的收入为6.4922亿美元，增长7.5%。这与富国银行对奈飞合作带来收入增长的预期相一致。
一个InvestingPro提示表明，预计今年净收入将增长，这可能受到奈飞交易预计收入增长的影响。此外，提示Magnite以适度的债务水平运营，表明公司可能有财务灵活性来支持其增长计划。
然而，投资者应注意，正如另一个InvestingPro提示所强调的，Magnite的股价波动相当大。这种波动性反映在不同时间框架内的显著价格变化上：过去一年回报率为93.94%，过去六个月增长39.43%。
对于那些有兴趣进行更深入分析的人，InvestingPro为Magnite提供了11个额外的提示，提供了对公司财务健康状况和市场地位更全面的看法。
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