周四，KeyBanc Capital Markets将Verizon（威瑞森电信）(NYSE:VZ)股票评级从"超配"下调至"行业权重"，理由是对公司未来财务表现的多重担忧。该公司指出，预计EBITDA增长和自由现金流将放缓，以及可能出现的资本分配失误。
Verizon的近期表现未能达到KeyBanc的预期，促使其重新评估股票前景。该公司预计2025年EBITDA增长率将温和至1.5%，低于2024年预期的2.2%。此外，自由现金流预计将从2024年的202亿美元下降至2025年的175亿美元。
分析师还对Verizon可能收购FYBR表示担忧，认为这可能是一种糟糕的资本使用方式，可能会限制公司回购股份的能力。这次收购被视为一个负面因素，可能会抑制股票的更乐观前景。
KeyBanc的另一个担忧点是Verizon后付费电话净增长改善速度的减缓，以及设备补贴的增加。该公司认为，Verizon为实现相同水平的增长而花费更多，这可能会影响盈利能力。
KeyBanc总结称，如果估值回落或公司表现超出预期，他们将重新考虑对Verizon股票采取更积极的立场。目前，该公司保持谨慎态度，并调整了评级以反映不太乐观的前景。
在其他近期新闻中，Verizon在第三季度财报中报告了创纪录的125亿美元EBITDA，这是公司的一个重要里程碑。这家电信巨头还指出，无线服务收入增长2.7%，净增后付费用户239,000户。然而，Scotiabank将该股票的目标价从之前的47.25美元下调至47.00美元，维持"行业表现"评级。
这一调整是在Verizon第三季度财报公布后做出的，报告显示收入同比持平，为333亿美元，略低于Scotiabank预期的336亿美元。收入持平归因于客户升级量下降导致的无线设备销售减少，但被无线服务收入增长所抵消。
Verizon最近的发展包括战略性地专注于扩大其宽带覆盖范围，目标是通过固定无线接入和光纤解决方案的组合覆盖超过1亿户家庭。该公司还计划到2028年将固定无线接入用户数翻倍，目前宽带客户基数为1190万。
然而，Verizon 2025财年的资本支出（capex）比上一年增加了7.5亿美元，这是Scotiabank未预料到的。这一调整表明，尽管自由现金流（FCF）水平健康，但明年FCF可能不会增长。尽管存在这些因素，Scotiabank仍重申了对Verizon股票的"行业表现"评级。
InvestingPro洞察
尽管KeyBanc下调评级，但InvestingPro数据显示了Verizon财务状况的一些积极方面。该公司市值为1804.2亿美元，市盈率为11.44（根据2024年第三季度最近十二个月调整），表明与同行相比可能被低估。此外，Verizon的股息收益率高达6.32%，这与InvestingPro提示"公司向股东支付可观股息"相符。
另一个InvestingPro提示指出，Verizon"已连续20年提高股息"，显示出公司对股东回报价值的坚定承诺。这种持续的股息增长对注重收入的投资者可能特别有吸引力，尤其是考虑到KeyBanc对未来现金流的担忧。
虽然KeyBanc对Verizon的未来表现表示谨慎，但值得注意的是，该公司截至2024年第三季度最近十二个月的收入为1342.4亿美元，毛利率为60.01%。这些数字表明Verizon保持着强劲的市场地位和盈利能力，这可能会给投资者一些安慰。
对于那些寻求更全面分析的人来说，InvestingPro提供了关于Verizon的10个额外提示，为公司的财务健康和市场地位提供了更广泛的视角。
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