Piper Sandler维持对Commerce Bancshares (NASDAQ:CBSH)的中性评级，目标价保持在$68.50。该公司预计，尽管该银行将继续保持强劲的盈利能力指标，但由于银行的资产敏感性，明年可能面临进一步的净利息收益率（NIM）压缩，从而使每股收益（EPS）增长面临挑战。
Piper Sandler认可了Commerce Bancshares的防御性特质，如其优质的信贷状况、收入多样性和强劲的盈利能力。尽管存在这些优势，但Piper Sandler对CBSH在风险偏好增加和短期利率下降的情况下溢价倍数扩大的可能性表示怀疑。
该公司将Commerce Bancshares 2024年第四季度的每股收益预估上调$0.02至$1.03，反映了对核心费用收入预期的提高。2025年每股收益预估保持不变，为$3.80，并设定了2026年的预估为$3.95。$68.50的目标价是通过对公司2025年每股收益预估应用18.0倍的倍数得出的，这与Commerce Bancshares相对于同行的历史长期溢价一致，目前为13.6倍。
Piper Sandler的分析表明对Commerce Bancshares持谨慎态度，强调了该银行的坚实基本面，但也指出在当前市场条件下提升股东价值可能面临的挑战。该公司的预估和目标价基于预期收益和历史估值趋势。
Commerce Bancshares的第三季度收益和收入均超出预期。公司报告每股收益为$1.07，超过分析师一致预期的$1.01。这比去年同期报告的每股$0.92有所增加。本季度收入为$421.4百万，超过$419.72百万的一致预期，并较2023年第三季度报告的$391.5百万有所增长。
此外，公司的非利息收入同比增长11.2%至$159.0百万。这一增长主要由信托费用、资本市场费用和存款账户费用的增加推动。信贷质量保持稳健，不良贷款占总贷款的比例稳定在0.11%。
InvestingPro洞察
来自InvestingPro的最新数据为Piper Sandler对Commerce Bancshares (NASDAQ:CBSH)的分析提供了深度。该公司16.07的市盈率与Piper Sandler观察到的溢价倍数一致，而过去十二个月4.99%的收入增长支持了该公司对银行稳健表现的看法。
InvestingPro提示强调了CBSH强劲的股息历史，已连续54年保持派息，并连续10年提高股息。这凸显了该银行的财务稳定性，Piper Sandler将其视为防御性特质。然而，提示中指出三位分析师下调了即将到来的期间的收益预期，这印证了Piper Sandler对每股收益增长可能面临挑战的担忧。
目前1.77%的股息收益率以及InvestingPro提示指出的公司高股东收益率，可能在面临潜在收益压力时为投资者提供一些缓冲。这些洞察补充了Piper Sandler的分析，为CBSH的财务健康和市场地位提供了更广泛的视角。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro提供了额外的提示和指标，以进一步评估Commerce Bancshares的投资潜力。
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