汇丰银行（HSBC）将台积电（Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd.）（2330:TT）（NYSE: TSM）的股价目标从之前的1,535.00新台币上调至1,600.00新台币，同时重申对该股票的买入评级。
此次调整反映了对该半导体公司即将推出的2纳米（2nm）芯片技术的积极展望，预计该技术将从2025年下半年开始贡献收入。
汇丰银行的乐观态度基于2nm芯片预计比现有技术高出30%以上的平均售价（ASP）溢价。此外，汇丰银行分析师预测，2nm产品的客户参与度将高于3nm芯片，这应该会导致更高的利用率，从而在2025财年和2026财年实现更高的毛利率（GM）。
分析师预测，台积电2nm芯片在2026财年（预计贡献的第一个完整年度）的收入将达到5,680亿新台币，比市场普遍预期高出40%。相比之下，3nm芯片在其第一个完整年度（2023年）预计将产生1,600亿新台币的收入。
鉴于这些预测，汇丰银行将台积电2024至2026财年的毛利率估计从之前的54.7%、57.1%和57.2%上调至55.8%、59.2%和60.1%。
这些修订后的数字超过了市场对同期的54.0%、55.3%和55.9%的普遍预期。分析师表示，台积电的毛利率可能在2025年下半年达到60%。
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