周四，UBS对Liberty Formula One（纳斯达克股票代码：FWONK）的股票启动了覆盖，给予中性评级，并设定了85.00美元的目标价。该公司的分析表明，尽管Formula One由于在其传统欧洲市场之外的受欢迎程度提高而显著增加了其变现能力，但未来增长预计将放缓。
该公司指出，Formula One作为一个全球体育实体，已从版权市场和体验经济的需求上升中受益。该运动的收入和OIBDA（折旧和摊销前营业收入）已经实现了大幅增长，特别是由于其在国际上的吸引力扩大。
然而，UBS预计增长将会减速，原因包括团队支付的运营杠杆降低、近期（NT）比赛推广的潜力有限，以及即将到来的美国版权续约预期增长较为温和。这些因素共同导致了Formula One财务表现增速放缓的预测。
该公司预计，从2024年到2026年，F1的主要收入和OIBDA将分别以8%和12%的复合年增长率（CAGR）增长，略低于市场预期的8%/14% CAGR。这与2022年至2024年间经历的16%/20% CAGR形成对比。
最后，UBS指出，Liberty Formula One的倍数接近其历史区间的低端，OIBDA倍数为21倍，而历史区间为19-28倍。考虑到预期的增长率正常化，该公司认为这一估值是适当的。
在其他最近的新闻中，Liberty Formula One报告的第二季度盈利未能达到预期，导致Rosenblatt Securities将公司的目标价从93美元调整至91美元，同时维持买入评级。盈利不及预期主要归因于该季度举行的比赛组合。尽管目标价下调，Rosenblatt Securities仍对Liberty Formula One的前景持乐观态度，理由是公司的自由现金流转换率高、赞助周期加强、推广费用增加，以及拉斯维加斯市场的利润率改善。
另一方面，Liberty Media Corporation报告了2024年第二季度的强劲业绩，其各业务部门均取得了重大进展。该公司与SiriusXM的交易即将完成，目前正等待监管批准。作为Liberty Media Corporation一部分的Atlanta Braves宣布了体育场升级计划，并展示了强劲的球员表现。
此外，Liberty Media预计2024年剩余时间将实现稳健的利润率和现金生成，并对赞助机会和各部门的增长持乐观态度。
InvestingPro洞察
来自InvestingPro的最新数据为UBS对Liberty Formula One（纳斯达克股票代码：FWONK）的分析增添了深度。该公司的市值为186.8亿美元，反映了其在体育娱乐行业的重要地位。FWONK在截至2024年第二季度的过去十二个月内收入增长43.43%，与UBS观察到的近年来大幅增长相符。然而，62.02的市盈率表明该股票的交易价格处于较高的盈利倍数，这可能是一个值得关注的问题，因为预计增长将放缓。
InvestingPro提示强调，FWONK的交易价格接近52周高点，目前价格为52周峰值的96.91%。这支持了UBS的观点，即考虑到预期的增长率正常化，该股票的估值可能是适当的。此外，该公司过去十二个月的盈利能力以及分析师对今年盈利的预测都强化了其强劲的财务状况。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro提供了8个额外的提示，可能为FWONK的投资潜力提供有价值的见解。
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