周四,美银证券对ASML Holding NV (ASML:NA) (NASDAQ: ASML)保持积极态度,重申"买入"评级,目标价为€870.00 ($939.00)。该公司略微上调了2025年和2026年日历年的每股收益(EPS)预期3%,反映了预计来自IBM的更高收入。
目标价基于2026年预期企业价值与EBITDA的23倍倍数,较此前的24倍倍数略有下调,以适应较低的板块倍数。这一估值处于ASML历史17.5至35倍的范围内。
分析师强调了ASML的几个积极因素,包括公司预计到2025年中国需求将正常化,尽管可能会有额外的出口管制限制。ASML的指引显示中国设备收入同比下降34%,如果没有全面的设备和服务禁令,这可能是保守的。
ASML的非中国深紫外(DUV)收入预计将达到约€57亿,同比增长近一倍。这一预测得到了2021年之前约€47亿的平均DUV收入以及预期极紫外(EUV)技术销售对非关键层的拉动效应的支持。
对于2026年,美银证券预计有几个变量可能影响ASML的表现,包括英特尔公司和三星推迟交付的EUV工具的交付情况、高数值孔径EUV系统的成功与否、中国市场的复苏以及人工智能和DRAM领域强劲的资本支出周期。
预计2026年收入增长20%,这将使ASML处于具有吸引力的市盈率和企业价值/EBITDA倍数。
展望未来,分析师认为ASML的2030年收入和EPS目标是可以实现的,意味着从2025年起年复合增长率约为10%。
在其他近期新闻中,ASML Inc.经历了一系列发展。摩根大通调整了公司的目标价,从$1,207下调至$1,148,同时维持增持评级。这是在ASML修订2025年指引以及预期讨论转向公司2026年前景之后做出的。
根据摩根大通的说法,如果ASML能在2026年实现接近€400亿的销售额,公司可能达到或略微超过每股收益(EPS) €33。
ASML还将2025年收入预测修订为€300亿至€350亿,将这一调整归因于传统市场复苏放缓以及中国销售预期正常化。公司报告2024财年第三季度总净销售额达到€75亿,毛利率为50.8%。此外,ASML预计2024财年第四季度净销售额将在€88亿至€92亿之间。
除了这些财务更新外,ASML预计2024年DUV收入将下降,但预计将被非中国板块的增长所抵消。由于客户延迟,公司还预计EUV出货量将推迟到2026年。然而,ASML预计2025年安装基础管理将实现健康增长。尽管进行了修订,ASML仍看到人工智能和半导体应用领域的潜在增长驱动因素。
InvestingPro 洞察
为补充美银证券对ASML Holding NV的积极展望,来自InvestingPro的最新数据为投资者提供了额外的背景信息。尽管近期市场波动,ASML仍保持强劲的财务状况,市值为$269.23亿。公司35.88的市盈率反映了市场对其的高期望,与美银对未来增长的乐观预测一致。
InvestingPro提示强调了ASML在半导体和半导体设备行业的领先地位,支持了美银对公司市场地位的分析。公司连续18年保持股息支付的能力展示了财务稳定性,这在应对文章中提到的潜在市场挑战(如中国的出口管制限制)时至关重要。
尽管过去三个月股票经历了显著的价格下跌,总回报率为-26.55%,这与文章讨论的潜在近期阻力一致。然而,正如另一个InvestingPro提示所指出的,ASML过去十年的强劲长期表现显而易见。
对于寻求更全面分析的投资者,InvestingPro提供了14个额外的ASML提示,提供了对公司财务健康和市场地位更深入的理解。
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