周三，Truist Securities调整了Regeneron Pharmaceuticals (NASDAQ: REGN)的目标价，将其从此前的1,200.00美元下调至1,137.00美元。尽管目标价有所降低，但该公司仍维持对该股的买入评级。
Truist Securities的这次调整是基于一个详细的财务模型。该公司在声明中解释说，新的目标价是"通过概率调整的贴现现金流(DCF)得出的"。这种方法是一种估值技术，用于根据预期的未来现金流来估算投资的价值。
该公司对所有覆盖的大型生物科技公司采用9.0%的标准折现率，这一比率也用于Regeneron的估值。这个比率用于将未来现金流折现到现值，这是股权估值中的常见做法。
除了折现率外，Truist Securities还在其模型中纳入了2%的终端增长率。这个比率旨在考虑Regeneron管线的长期增长潜力，反映了该公司对Regeneron未来表现的预期。
Truist Securities预测Regeneron在2033年的终值净现值(NPV)约为760亿美元。这一预测构成了他们估值的一部分，并支撑了为该公司股票设定的目标价。
在其他近期新闻中，Regeneron Pharmaceuticals披露了与合作和许可协议相关的约5600万美元的税前购入进程中研发(IPR&D)费用。预计这笔费用将影响2024年第三季度的GAAP和非GAAP每股摊薄净收益约0.43美元。Regeneron的总收入增长12%至35.5亿美元，其中Dupixent全球收入大幅增长29%至35.6亿美元。
该公司的药物Dupixent获得了美国和中国治疗慢性阻塞性肺疾病(COPD)的批准，TD Cowen认为这可能代表20-30亿美元的机会。然而，Regeneron面临Amgen就其产品Eylea相关专利的法律挑战。
初步法院裁决支持Amgen，这可能影响Regeneron的市场份额和销售增长，促使Erste Group将Regeneron的评级从买入下调至持有。尽管面临这些挑战，BMO Capital Markets仍维持对Regeneron的跑赢大市评级和1,300.00美元的目标价。其他公司如高盛、Piper Sandler和Truist Securities也分别对Regeneron保持积极和中性态度。
InvestingPro洞察
补充Truist Securities的分析，来自InvestingPro的最新数据进一步揭示了Regeneron Pharmaceuticals的财务状况。该公司拥有1097.2亿美元的巨大市值，反映了其在生物技术板块的重要地位。Regeneron的市盈率为25.15，表明投资者愿意为该公司的盈利支付溢价，可能是由于其增长前景和强大的市场地位。
InvestingPro提示突出了Regeneron的财务实力和市场表现。该公司的现金流足以覆盖利息支付，其流动资产超过短期债务，表明财务基础稳固。这与Truist Securities的积极展望和买入评级相一致。此外，Regeneron在过去五年中表现出强劲的回报，支持了Truist估值模型中考虑的长期增长预期。
值得注意的是，Regeneron的管理层一直在积极回购股票，这可能会提高每股收益并有助于公司估值。这一行动可能被视为对公司未来前景有信心的表现。
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