Maxim Group 对 GameSquare Holdings Inc (NASDAQ: GAME) 启动覆盖，给予"买入"评级，目标价为3.00美元。该公司认为GameSquare具有吸引人的估值，这是给予积极展望的主要原因。GameSquare目前的2025年企业价值与收入（EV/revenue）倍数为0.3倍，显著低于同行平均的1.9倍。
Maxim Group 的分析师基于贴现现金流（DCF）模型设定了12个月的目标价，该模型预计2025日历年的EV/收入倍数为0.9倍，2026日历年的EV/息税折旧及摊销前利润（EBITDA）倍数为14.0倍。DCF模型包含几个保守的关键假设，如七年收入复合年增长率（CAGR）约为15%，长期调整后EBITDA利润率约为18%。
此外，目标价考虑了11.0倍的终值自由现金流（FCF）倍数和18.0%的加权平均资本成本（WACC）。分析师还预计未来股数将增加。这些因素共同促成了目标价的设定和"买入"评级的给予。
Maxim Group 对GameSquare的积极立场还基于他们对强劲增长和利润率扩大的预期。分析师还对公司的投资组合表示看好，该组合包括全球品牌、专有数据、技术平台和知识产权（IP）的组合。
该公司的估值模型反映了对GameSquare财务前景的保守而乐观的看法，突出了基于其战略资产和市场定位，公司股价有潜力上涨至设定的目标价。
GameSquare Holdings 报告了显著的财务改善和战略进展。公司2024财年第二季度的备考收入增长24%，达到2860万美元，盈利能力也大幅提升，备考调整后EBITDA亏损540万美元，相比去年同期1000万美元的亏损有显著改善。
GameSquare的子公司Zoned宣布与电竞平台Clout建立合作伙伴关系。这项合作包括一份六位数的固定费用协议，旨在提高电竞社区的参与度。此外，GameSquare还延长了与Rollbit的赞助协议，重点关注FaZe Clan在美国以外的Counter-Strike团队。
Roth/MKM重申了对GameSquare的"买入"评级，反映了对公司近期成就和未来前景的信心。GameSquare还宣布与Topgolf、5-hour ENERGY和Dairy MAX建立了价值300万美元的新品牌合作关系，预计将为公司贡献超过1亿美元的年收入，毛利率在22.5%至27.5%之间。
公司成功通过非稀释性资本筹集了3600万美元，用于支持有机增长。然而，由于销售组合的盈利能力较低，毛利率有所下降。公司预计当前投资的收益将在2024年下半年显现，并对活动业务的增长持乐观态度。
InvestingPro 洞察
尽管Maxim Group的分析为GameSquare Holdings Inc (NASDAQ: GAME)描绘了一幅乐观的图景，但来自InvestingPro的最新数据提供了对公司当前财务状况更加细致的看法。尽管分析师持积极展望，GameSquare仍面临一些即时挑战。
InvestingPro数据显示，截至2024财年第二季度，GameSquare过去十二个月的收入为8416万美元，同期收入增长率高达175.59%。这与Maxim Group对强劲增长的预期相符。然而，公司的营业利润率为-30.61%，表明GameSquare目前处于亏损状态。
Two个相关的InvestingPro提示突出了潜在的担忧：
1. GameSquare正在快速消耗现金，这可能影响其为未来增长计划提供资金的能力。
2. 公司的毛利率较弱，最新数据显示毛利率为20.21%。
这些因素可能解释了为什么股票目前以较低的收入估值倍数交易，正如另一个InvestingPro提示所指出的。投资者应将这些洞察与Maxim Group的分析结合考虑，以对GameSquare的财务健康状况和增长前景有更全面的了解。
对于那些希望深入了解GameSquare财务状况的人来说，InvestingPro提供了11个额外的提示，可能为投资决策提供有价值的背景信息。
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