周三,Stephens调整了对艾默生(NYSE:EMR)股票的立场,将其评级从增持下调至中性,并将目标价从135美元下调至120美元。这一修订反映了该公司对艾默生近期活动和潜在未来交易的评估。
艾默生已完成出售其在Copeland的股权和应收票据,这些交易产生了约29亿美元的税后现金收益。Stephens的分析师认为,这增加了艾默生收购Aspen Technology(NASDAQ:AZPN)剩余43%股份的可能性,而这些股份在过去两个月里价格大幅上涨。
随着收购公告可能最早在今年秋季发布,Stephens建议艾默生的投资者可能会开始考虑完全所有权Aspen Technology的情况。分析师指出,虽然Aspen Technology投资者日的讨论表明2024财年和2025财年的年度ACV增长将保持在高个位数到低两位数的稳健水平,但这低于艾默生在2022年收购初始55%股份时预期的中十几位数增长。
尽管两位数的ACV增长被认为是强劲的,且合并两家公司的战略理由得到认可,但潜在的交易可能会使艾默生的调整后每股收益稀释约0.15美元。
Stephens表示,在对备考收益和股东回报有更清晰的理解之前,艾默生的股价预计不会超过其历史估值范围。特别是考虑到影响艾默生其他业务组合的复杂宏观经济和增长环境。
新的120美元目标价基于该公司2025财年调整后每股收益估计的低20倍倍数,该估计已考虑了Aspen Technology收购的潜在影响。
在其他近期新闻中,艾默生经历了几项重大发展。公司将全年调整后每股收益(EPS)指引上调至5.45美元至5.50美元,自由现金流指引上调至约28亿美元,这是在订单同比增长3%之后。此外,艾默生已完成向Blackstone出售其在Copeland剩余40%股份的交易,这与公司专注于核心竞争力的战略相一致。
艾默生还通过其企业风险投资部门Emerson Ventures对Symmera进行了战略投资,Symmera是一家专注于设备认证和数据保护的公司。此外,Oppenheimer调整了艾默生股票的目标价,从120美元上调至125美元,同时重申了对公司的优于大市评级。
然而,摩根士丹利以低于大市的评级和105美元的目标价开始对艾默生进行覆盖,理由是由于预测的有机增长可能导致负面修正。同样,摩根大通也将艾默生的评级从增持下调至中性,这是在重新评估公司的自由现金流估值和下调核心盈利预测之后做出的。
瑞穗证券也调整了对艾默生的展望,将目标价从135.00美元下调至130.00美元,同时维持对该股票的优于大市评级。这些是公司近期发生的重要发展。
InvestingPro洞察
为补充Stephens对艾默生(NYSE:EMR)的分析,来自InvestingPro的最新数据为投资者提供了额外的背景信息。艾默生的市值为625亿美元,反映了其在电气设备行业的重要地位。公司最近十二个月调整后的市盈率为31.6,与Stephens观察到的艾默生在历史估值范围内交易的情况一致。
InvestingPro提示强调了艾默生令人印象深刻的股息支付记录,已连续53年提高股息,并维持了54年的支付。这种股东回报的一致性可能是投资者的一个关键考虑因素,特别是在考虑潜在的收购(如Aspen Technology)时。
公司最近十二个月的毛利率为51.62%,凸显了其运营效率,这可能在应对Stephens报告中提到的复杂宏观经济环境时提供缓冲。此外,艾默生在同期的收入增长为13.34%,表明公司有能力在充满挑战的市场条件下扩张。
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