周三，摩根大通调整了对OCI NV (OCI:NA)的立场，将该股评级从增持下调至中性，并将目标价从€30.00下调至€26.00。此次修订是在OCI NV最近宣布考虑将并购作为未来战略的一部分之后做出的，摩根大通认为这一举动可能会阻碍或延迟预期的股东价值释放。
该公司此前在8月份将OCI NV上调至增持，预期已宣布和潜在未来资产出售的收益将在2025年前返还给投资者。这种回报被视为释放公司各部分价值总和（SOTP）的重要机会。然而，最新的战略转变意味着公司可能无法按预期充分实现这一价值。
根据摩根大通的说法，宣布的资产出售后剩余的业务是OCI的欧洲氮肥业务。这个板块由于结构性成本挑战而被认为不太具有吸引力，主要是由欧洲较高的能源价格所驱动。分析师指出，这些因素导致公司前景不太乐观。
新的目标价€26.00较摩根大通每股€31.00的SOTP估值折价15%。这一折价反映了由于公司战略转向考虑并购而预期的延迟和可能阻碍全部SOTP价值实现的因素。
摩根大通的降级和目标价调整表明，随着公司调整其战略方向，对OCI NV股票表现的预期更为保守。
本文由人工智能协助翻译。更多信息，请参见我们的使用条款。