Stephens分析师Tommy Moll将Cognex (NASDAQ: CGNX)的股票评级上调至增持，并将目标价从之前的$45上调至$55。这次上调反映了分析师对公司物流市场增长的信心，预计这将推动公司在来年恢复两位数的收入增长。
分析师指出了几个支持这一前景的积极趋势，包括北美仓库租赁活动的加速，这一点从物流房地产投资信托Prologis和华尔街日报的报道中得到了印证。值得注意的是，亚马逊今年迄今的交易表明仓库面积扩张正在复苏。此外，来自Cognex、霍尼韦尔和罗克韦尔自动化等终端市场供应商的积极反馈进一步加强了这一观点。
Cognex的物流板块在2024年第二季度显著增强，而霍尼韦尔在同期报告仓库和工作流解决方案订单实现两位数增长。罗克韦尔自动化在2024财年第三季度看到仓库自动化收入出现积极转变。
虽然物流终端市场是关键增长驱动因素，但分析师也指出，北美工厂自动化业务保持稳定，尽管基数较低。这一评估基于分析师进行的渠道检查。
尽管存在潜在风险，如Cognex新兴客户计划的盈利能力提升可能比预期更长，但分析师认为这些担忧已经反映在当前股价中。约$40的价格意味着2025年企业价值与销售额之比约为6倍，而公司十年来的平均水平约为未来12个月销售额的9倍。新的$55目标价弥补了这一估值差距。
对于2024年第四季度，虽然由于Moritex会计调整和不可预测的年末季节性等因素，收入指引可能无法完全达到一致预期，但分析师预计物流势头的积极叙事将在讨论中占据主导地位。公司首席财务官在9月初的大额内部购买进一步支持了这种乐观情绪。
在发布2024年第二季度财务业绩后，Cognex Corporation成为多位分析师评论的对象。公司报告收入同比略微下降1%，毛利率为70.3%，但调整后的EBITDA利润率环比增加至19.9%。对于第三季度，Cognex预计收入将在2.25亿美元至2.4亿美元之间，调整后的EBITDA利润率在16%至19%之间。
TD Cowen维持Cognex的持有评级，而Freedom Capital Markets将公司股票评级从持有上调至买入，目标价为$44.00。然而，DA Davidson和Baird分别将目标价下调至$39和$42，反映了市场挑战和较低的销售预期。
InvestingPro洞察
为补充分析师对Cognex (NASDAQ: CGNX)的乐观展望，来自InvestingPro的最新数据为投资者提供了额外的背景信息。尽管截至2024年第二季度的过去十二个月公司收入增长略有下降，降幅为5.45%，但Cognex保持了69.47%的强劲毛利率，表明其核心运营成本管理效率高。
InvestingPro提示强调，Cognex已连续10年保持股息支付，表明即使在充满挑战的时期，公司仍致力于股东回报。这与分析师的观点一致，即当前股价可能已经考虑了潜在风险。
公司87.13的市盈率表明投资者正在为未来增长预期定价，这与分析师预测的恢复两位数收入增长相符。此外，Cognex以适度的债务水平运营，为其追求物流市场增长机会提供了财务灵活性。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro提供了7个额外的提示，可能为Cognex的财务健康和市场地位提供进一步洞察。
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