CFRA对小鹏汽车(NYSE: XPEV)发布了评级变更，将该电动汽车(EV)公司的股票评级从持有下调至强烈卖出，同时将目标价从7.00美元上调至8.00美元。修订后的目标价基于预期2025年市净率(P/B)为2倍的共识。
此次下调评级是在小鹏汽车发布2024财年第二季度财报之后做出的。财报显示，每股亏损(LPS)为-1.29元人民币，相比2023年第二季度的-3.10元人民币有所改善。尽管如此，CFRA预计小鹏汽车在竞争激烈的电动汽车市场中将继续面临重大挑战。
根据CFRA的分析，预计小鹏汽车的收入增长将持续，这得益于电动汽车需求的增加。然而，该公司认为，随着电动汽车普及率的提高，竞争将会加剧，更多传统汽车品牌将进入市场并推出他们的电动车型，同时还要面对已经建立的中国电动车品牌的竞争。
CFRA的分析师对小鹏汽车有机扩大市场份额的能力表示担忧，特别是在行业同行降价刺激销售的情况下。竞争对手的这种定价策略增加了像小鹏汽车这样的小型参与者的困难。
CFRA进一步建议谨慎看待小鹏汽车的流动性状况，指出公司在研发(R&D)方面的大量投资。尽管面临挑战，CFRA仍维持对小鹏汽车2024年和2025年的每股亏损预估，分别为-7.96元人民币和-5.25元人民币。该公司的展望反映了对小鹏汽车未来几年财务健康状况和市场地位的谨慎态度。
在其他近期新闻中，花旗银行更新了对电动汽车制造商小鹏汽车的展望，将目标价从之前的8.90美元上调至10.30美元，同时维持中性评级。这一调整反映了该公司预期未来几年销量增加和财务预测改善。MONA M03的强劲订单量、预计在2024年第四季度推出的P7+车型，以及可能在2025年推出的增程式电动汽车(EREV)车型系列，都促成了这一积极发展。
同时，摩根大通将小鹏汽车的股票评级从中性上调至增持，预计由于今年晚些时候推出新车型，车辆交付量将大幅增加。该公司预计小鹏汽车的销量将在2025年达到约30万辆，同比增长72%。然而，需要注意的是，板块内的竞争可能会影响这种增长的可见度。
大众汽车CEO奥利弗·布鲁姆正在与德国IG Metall工会就潜在的工厂关闭和与小鹏汽车的可能合作进行斗争。这一发展出现在高能源和劳动力成本影响德国工业竞争力的背景下。
在其他近期发展中，滴滴全球正接近最后阶段的讨论，计划以约7000万美元的价格将其智能驾驶和座舱资产出售给四维图新的子公司AutoAi。这一举措符合滴滴专注于核心网约车业务的战略。
最后，小鹏汽车第二季度业绩显示，收入同比增长60%，毛利率提高至14%。尽管有这些积极指标，小鹏汽车仍录得12.9亿元人民币的净亏损。
InvestingPro 洞察
最近的InvestingPro数据为CFRA对小鹏汽车(NYSE: XPEV)的分析提供了额外的背景。尽管被下调评级，小鹏汽车的市值仍达107.1亿美元，反映了其在电动汽车市场的重要地位。截至2024财年第二季度，公司过去12个月的收入增长保持强劲，增长72.08%，与CFRA预期的持续收入增长一致。
然而，小鹏汽车的财务指标揭示了一些挑战。公司的毛利率较低，为7.29%，支持了CFRA对竞争和定价压力的担忧。一个InvestingPro提示指出，小鹏汽车"受到毛利率低的困扰"，这可能影响其在价格敏感市场中有效竞争的能力。
从积极方面来看，另一个InvestingPro提示表明，小鹏汽车"持有的现金多于债务"，这可能缓解了CFRA的一些流动性担忧。这种财务状况可能为小鹏汽车提供一些继续进行研发投资的灵活性。
投资者应注意，小鹏汽车的股票最近表现强劲，过去一个月上涨29.77%，过去六个月上涨61.67%。这一表现与CFRA的谨慎展望形成对比，表明市场情绪可能比分析师的观点更为乐观。
为了进行更全面的分析，InvestingPro为小鹏汽车提供了12个额外的提示，为投资者提供了在不断发展的电动汽车市场中该公司前景和挑战的更广泛视角。
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