奥本海默略微下调了摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)(NYSE: JPM)的目标价，从234.00美元下调至232.00美元，同时仍然维持对该股票的"跑赢大市"评级。
这次调整是基于观察到摩根大通净利息收入(NII)指引和实际盈利的模式。该银行一直在给出较低的指引，但后来却超出预期。
在2022年第三季度，摩根大通曾表示其第四季度NII将约为190亿美元，但警告不要假设来年会保持同样水平，暗示数字可能接近740亿美元。
与这一指引相反，该银行在那个季度报告的NII更高，达到203亿美元。在2023年全年，摩根大通的实际NII再次超过指引，达到860亿美元（不包括美联储的贡献）。
在本季度早些时候，摩根大通总裁Daniel Pinto曾表示，分析师对2025年900亿美元NII的预期可能过于乐观。然而，该银行2024年第三季度的NII报告为235亿美元，超过了共识和奥本海默225亿美元的估计。摩根大通现在预计今年的NII为925亿美元，但建议对明年超过870亿美元保持谨慎。
在其他近期新闻中，摩根大通报告了2024年第三季度强劲的财务业绩。该银行的净收入达到129亿美元，每股收益为4.37美元，总收入达到433亿美元，同比增长6%。
在这些结果公布后，几家公司调整了对摩根大通的目标价。Baird将目标价提高到200美元，维持中性立场，而Barclays和Evercore ISI分别将目标价提高到257美元和230美元。Citi保持中性评级，目标价维持在215美元。
Evercore ISI的分析师强调了摩根大通在2025年下半年的潜在增长，引用了投资银行、资产和财富管理以及信用卡服务的强劲表现。相比之下，Citi的分析师认为，到2026年，实际数字可能会超过当前的共识估计。
在这些发展中，由于各种宏观经济不确定性，摩根大通继续采取谨慎的投资方法。
InvestingPro洞察
文章中强调的摩根大通强劲表现得到了InvestingPro实时数据的进一步支持。该银行的市值高达6,258.1亿美元，反映了其作为银行业重要参与者的地位。摩根大通12.37的市盈率表明，相对于其收益，该股票的估值相对适中，这与该银行持续超越自身指引的表现相一致。
InvestingPro提示显示，摩根大通已连续14年提高股息，并已连续54年保持股息支付。这种持续的股息增长，加上当前2.25%的股息收益率，凸显了该银行的财务稳定性和对股东回报的承诺。这些因素可能促使奥本海默继续给予该股票"跑赢大市"的评级。
该银行强劲的财务状况进一步体现在其过去十二个月的收入增长11.96%，达到1,594.4亿美元。这种增长，加上过去一年和十年的高回报，支持了文章中表达的积极展望。
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