周一，伯恩斯坦兴业银行集团维持达美航空(NYSE: DAL)的"跑赢大市"评级，目标价保持在65.00美元不变。
"调整后收入为146亿美元，比市场预期低80个基点，达美航空报告称9月季度单位收入趋势有所改善，其中高端和管理业务收入增长超过了主舱，"伯恩斯坦分析师指出。
如果选举相关的不利因素影响未被纳入街头模型，这一结果是可以预见的。达美航空对第四季度的指引显示出对运力的严格控制，预计将低于最初计划。公司的策略与行业整体趋势保持一致，即向运力纪律靠拢。
根据伯恩斯坦的分析，其他航空公司可能会采取类似于达美航空的措施。该公司强调，与传统方法不同的是，大型航空公司通过价值破坏来减少运力，而较小的低成本航空公司正在积极努力减少运力以提高业绩。这种转变解决了基本运力过剩和由于市场细分导致的高端收入未充分利用的问题，有利于盈利能力强的航空公司。
达美航空还报告称高端收入比主舱收入增长了9个百分点。作为该领域的行业领导者，该航空公司继续增加其服务中的高端产品。在财报电话会议上，盈利持久性的讨论成为一个重要话题，预计将成为即将举行的投资者日的焦点。伯恩斯坦表示，如果达美航空能够在面临运力过剩、技术故障和飓风等挑战的情况下保持约6美元的盈利，那么航空公司未来结果的潜在范围可能会更窄，这可能会证明更高的估值倍数是合理的。
达美航空报告2024财年第三季度税前利润为13亿美元，预计2024财年第四季度盈利同比增长30%。达美航空还宣布计划在今年偿还40亿美元债务。展望未来，公司预计2024财年第四季度总收入增长2-4%，2025年运营利润率扩大2个百分点。
达美航空第三季度业绩得到了企业差旅销售7%增长的支撑，高端产品表现优于主舱。航空公司还看到SkyMiles会员数量增长，特别是在年轻消费者中。尽管有这些积极的发展，但由于选举对国内旅行的影响，达美航空预计第四季度系统单位收入将下降1个百分点。
达美航空预计明年将开始支付现金税，并正在投资人工智能应用于预测建模，以提高效率和收入。
InvestingPro 洞察
达美航空的盘坚地位和财务表现得到了最新InvestingPro数据的进一步支持。公司7.13的市盈率与InvestingPro提示"以低盈利倍数交易"相一致，这可能表明对投资者来说估值具有吸引力。考虑到公司过去十二个月603.1亿美元的强劲收入和22.59%的健康毛利率，这一低倍数尤其值得注意。
文章中提到的航空公司对高端产品的关注反映在其财务指标中。达美航空过去十二个月10.39%的营业利润率表明成本管理有效，收入生成策略成功，包括其高端细分市场的增长。
InvestingPro提示还强调，达美航空是"客运航空业的知名企业"，并在过去三个月内显示出"强劲回报"，该期间价格总回报率为18.43%。这一表现与文章中讨论的单位收入积极趋势相一致。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro为达美航空提供了10个额外的提示，深入了解公司的财务健康状况和市场地位。
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