周三，高盛对制药和生物技术外包领域的主要参与者龙沙集团(Lonza Group AG) (LONN:SW) (OTC: LZAGY)的股票启动覆盖，给予买入评级，目标价为645.00瑞士法郎。该投资公司的决定反映了对公司未来盈利增长潜力的乐观看法，特别是在生物制剂外包市场。
自疫情以来，龙沙的股票经历了显著的波动，受到多种因素的影响。2021年9月，由于新冠相关业务需求激增和随后的财务指引上调，股价达到了785瑞士法郎的高点。然而，随着新冠相关收入流的停止、2023年资本市场日上表现不佳的披露以及时任CEO的离职，股价后来在2023年10月跌至311瑞士法郎的低点。
公司股票已经开始复苏，年初至今的表现显示约49%的增长，超过了SXDP约12%的涨幅。
这种复苏归因于几个关键发展，包括2023财年和2024年上半年的强劲财务业绩，10月1日完成的罗氏Vacaville工厂收购，以及任命Wolfgang Wienand为新CEO，这被解读为公司执行能力稳定性和信心回归的信号。
高盛分析师指出，强劲的生物制剂外包市场，加上新Vacaville工厂带来的额外产能，使龙沙有望展现强劲的中长期盈利增长。该公司以买入评级启动覆盖反映了对龙沙战略方向和市场潜力的信心。
在其他近期新闻中，龙沙集团在2024年上半年财报电话会议上报告了稳定增长，销售额增长1.8%至31亿瑞士法郎，核心EBITDA利润率为29.2%。公司在CDMO业务中获得了新合同，特别是在细胞和基因部门，预计在第四季度完成对基因泰克Vacaville工厂的收购。
RBC Capital基于上半年表现和成本控制，将龙沙股票目标价从515瑞士法郎上调至590瑞士法郎，同时维持板块表现评级。修订后的目标价反映了龙沙上半年的表现超出预期，这得益于有利的产品组合效应和严格的成本管理。
然而，RBC Capital也强调了对龙沙2025年增长轨迹和Vacaville工厂利润率的一些不确定性。这些最新发展减轻了对公司全年预测的担忧，尽管预计下半年产品组合将出现一些正常化。
最后，龙沙的生物制剂部门报告销售额增长7.3%，小分子和细胞与基因部门也表现出稳健增长，尽管胶囊和健康成分部门面临竞争加剧以及负面定价和销量影响。
InvestingPro 洞察
为补充高盛对龙沙集团(OTC: LZAGY)的积极展望，InvestingPro数据为投资者提供了额外的背景信息。根据最新可用数据，龙沙的市值为449.8亿美元，反映了其在制药和生物技术外包领域的重要地位。
InvestingPro提示突出了龙沙的财务稳定性和对股东友好的做法。公司已连续25年保持股息支付，展示了对股东价值回报的承诺。这种一致性与文章中提到的最近积极发展相符，如强劲的财务业绩和战略收购。
此外，龙沙的流动资产超过短期债务，表明其财务状况稳健，支持其增长计划，包括最近对罗氏Vacaville工厂的收购。公司适度的债务水平进一步加强了其财务健康，可能为未来在生物制剂外包市场的投资提供灵活性。
值得注意的是，龙沙的市盈率为72.6，表明投资者对高增长预期定价，这与高盛对公司盈利增长潜力的乐观看法一致。对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro为龙沙集团提供了11个额外提示，深入了解公司的财务状况和市场表现。
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