周三,伯恩斯坦法国兴业集团维持好时(NYSE:HSY)的市场表现评级,目标价保持在205.00美元。这一评估是在2023年初以来可可价格出现重大波动的背景下做出的,由于天气条件不利和疾病影响作物产量,可可价格已大幅上涨165%。
10月至12月/1月的可可收获季(主要生长季节)显示出复苏迹象,加纳和科特迪瓦的收获量预计同比增长25%。这一改善归因于厄尔尼诺周期造成的天气模式中断后天气状况的正常化,6月和7月的降雨有利于可可荚的发育。尽管出现这种积极趋势,预计可可库存仍将连续第三年出现赤字。
为应对严峻形势,加纳的官方农场可可价格上涨了45%,科特迪瓦上涨了20-25%。这种通过不寻常的年中价格调整实施的涨幅,低于农民希望的65%涨幅。低于预期的价格上涨引发了人们对潜在跨境走私的担忧,以及农民可能以抗议的形式扣留作物的可能性,这可能会对可可出口产生负面影响。
政治因素也可能在可可市场中发挥作用,因为加纳的选举定于12月7日举行。农民可能会利用扣留作物作为杠杆,向政客施压以再次提高农场价格。此外,有人推测欧盟的森林砍伐立法可能会推迟一年,这可能会缓解一些市场压力。然而,这一点尚未得到证实,政治不确定性继续笼罩着该板块。预计委员会将批准该立法,但会有所延迟,这可能有利于收获量。
在其他近期新闻中,金融公司一直密切关注好时的财务表现和战略决策。花旗表示谨慎,将好时的目标价调整为181美元,并维持卖出评级。该公司预计,好时即将公布的第三季度财报可能无法达到有机销售增长和每股收益(EPS)的一致预期,这可能是由于好时北美糖果板块的表现低于预期。
伯恩斯坦法国兴业集团和UBS的分析师也下调了好时的股票评级,理由是巧克力销量不佳,以及在成本压力和需求不确定的情况下盈利预期过于乐观。与此同时,好时宣布对其约一半的产品组合提价12%,RBC预计这一举措将对公司产生积极影响。
在战略转变方面,好时正在远离巧克力,推出软糖、甘草糖和风味奶油等替代甜品。这种产品供应的变化被视为对消费者偏好转变和行业压力的回应。该公司还任命Michael Del Pozzo为其美国糖果板块的新任总裁,预计这一举措将推动好时在美国的增长计划。
InvestingPro 洞察
随着好时在波动的可可市场中航行,InvestingPro数据为公司的财务状况提供了额外的背景。好时的市值为378.8亿美元,反映了其在糖果行业的重要地位。公司20.68的市盈率表明,投资者愿意为其盈利支付溢价,这与其强大的品牌和市场地位相符。
InvestingPro提示强调了好时对股东回报的承诺,指出该公司"已连续14年提高股息"和"已连续54年保持股息支付"。这种一贯的股息政策可能会在可可价格波动中为投资者提供一些稳定性。2.92%的当前股息收益率对注重收入的投资者可能具有吸引力。
然而,值得注意的是,好时"相对于近期盈利增长而言,市盈率较高",考虑到可可市场的挑战,投资者应该考虑这一点。5.26的PEG比率进一步强调了这一点,表明相对于其增长前景而言,该股票可能相对昂贵。
对于那些对深入分析感兴趣的人,InvestingPro提供了11个额外的提示,可能为好时的财务健康和市场地位提供有价值的洞察。
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