周三，Stifel对Delivery Hero (DHER:GR) (OTC: DLVHF)启动了覆盖，给予买入评级，目标价为€60.00。该公司强调Delivery Hero是全球顶级在线食品配送运营商之一，业务遍及约70个国家，2023财年的商品交易总额(GMV)约为€450亿。
Stifel的分析表明，Delivery Hero转向优先考虑盈利能力的战略可能会揭示公司商业模式的价值，预计到2026财年调整后的EBITDA利润率将达到2.8%，自由现金流收益率约为6%。
该公司预计，投资组合合理化可能会在2025财年末带来约€23亿的现金流入，这将大大加强资产负债表，并可能使Delivery Hero的股权价值每股增加约€8。
根据Stifel的说法，Delivery Hero目前相对于其全球同行存在折价交易。该公司预计，随着公司增长加速和财务状况改善，这一差距将显著缩小。
Stifel对Delivery Hero的估值基于混合方法，包括同行组衍生的企业价值与销售额比率和企业价值与EBITDA目标倍数，以及加权平均资本成本(WACC)为9.9%和终端增长率(TGR)为3.0%的贴现现金流分析。
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