周二，Truist Securities调整了制药巨头默沙东集团(NYSE:MRK)的股票目标价，从之前的143.00美元下调至132.00美元。尽管目标价下调，该公司仍维持对该股票的买入评级。
此次调整是在默沙东完成对Curon Biopharma的CN201收购后进行的，这需要对公司的财务模型进行相应调整。
更新后的默沙东模型现在反映了与收购相关的7.5亿美元的在研发支出(IPR&D)费用。这笔费用不可抵税，导致2024年第三季度预计研发费用增加。研发费用预测从之前的51亿美元上调至58亿美元。
IPR&D费用也影响了默沙东2024年第三季度的非GAAP每股收益(EPS)预测。新的预估为1.46美元，低于此前预期的1.71美元。此外，由于中国销售的不确定性，Truist Securities还修订了默沙东疫苗Gardasil在2024年第三和第四季度的收入预估。
新的预测预计这两个季度的收入分别为26亿美元和19亿美元，低于此前预估的28亿美元和25亿美元。
此外，该公司还调整了Gardasil的峰值销售预估，现在预计峰值销售将达到111亿美元，低于此前预测的137亿美元。这次对默沙东财务模型的全面更新，考虑了近期收购及其相关成本，导致公司股票的新目标价为132.00美元。
在其他近期新闻中，默沙东集团宣布了一系列重要进展。公司报告了KEYNOTE-689第三期试验的积极结果，显示KEYTRUDA与标准放疗联合治疗的患者无事件生存期有统计学意义的改善。
默沙东还以约7.5亿美元从Curon Biopharmaceutical收购了一种新型双特异性抗体CN201，旨在推进B细胞恶性肿瘤和自身免疫性疾病的治疗。
此外，默沙东报告了其炎症性肠病治疗药物tulisokibart的积极二期试验结果，显示持续的疗效和一致的安全性特征。然而，公司用于结直肠癌的研究性治疗在后期临床试验中未达到主要目标。
分析公司TD Cowen和BMO Capital Markets分别维持了对默沙东的买入和跑赢大市评级，理由是公司在制药同行中的有利地位以及其研究性治疗药物ivonescimab的强劲表现。这些是默沙东近期运营发展的一些情况。
InvestingPro洞察
鉴于Truist Securities对默沙东集团(NYSE:MRK)的修订展望，值得考虑一些来自InvestingPro的额外财务指标和洞察。尽管目标价下调，默沙东的财务状况仍然稳健。截至2024年第二季度，公司市值为2749.3亿美元，过去十二个月的收入为624.8亿美元，同期收入增长7.15%。
InvestingPro提示突出了默沙东的财务稳定性和增长潜力。公司已连续13年提高股息，预计今年净利润将增长。这些因素与Truist维持的买入评级一致，表明尽管短期有所调整，但长期价值仍在。
默沙东的调整后市盈率为16.59，考虑到公司在制药行业的强势市场地位，这表明相对于盈利的估值合理。对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro为默沙东提供了额外8条提示，深入洞察公司的财务健康状况和市场地位。
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