周三，摩根士丹利对Usiminas (USIM5:BZ) (OTC: USNZY)股票的评级进行了积极调整，从"与大盘持平"上调至"增持"。同时，将目标价从此前的11.00雷亚尔下调至9.70雷亚尔。
根据摩根士丹利分析师的说法，此次上调的理由主要基于市场低估了高炉翻新可能带来的潜在收益。分析师表示，如果Usiminas能够实现其指引的部分效率提升，可能会带来上行空间。分析师认为，这些改进尚未在公司的财务业绩中体现，而市场过早地将这些预期纳入了股价。
摩根士丹利的展望进一步受到预期成本削减的支撑，这些成本削减预计将在公司业绩中得到体现。新管理层对长期盈利能力的重视以及其已证明的资产周转能力也被强调为乐观的理由。
分析师的信心如此之高，以至于修订后的模型包含了被认为是保守估计的3号高炉大修后25%的生产力提升——这是Usiminas管理层预计的。这些收益预计最早将在2024年第四季度开始反映在公司的财务结果中。
在其他近期新闻中，Affirm Holdings Inc受到了分析师的密切关注。摩根士丹利将Affirm的评级从"减持"上调至"与大盘持平"，并将目标价从20美元上调至37美元，理由是公司的战略举措有利于吸引更高收入的客户群。Mizuho Securities维持其"优于大市"评级，预计由于利率下降，2027财年的商品交易总额（GMV）可能增加30-35%。Barclays在Affirm与Apple Pay整合后也重申了其"增持"评级，认为这可能扩大公司在iPhone用户中的覆盖范围。
这些最新发展发生在Affirm在先买后付（BNPL）板块经历显著增长之际。根据Adobe Analytics的数据，预计消费者将在本假日季使用BNPL服务创下185亿美元的消费记录。Affirm与Klarna和Afterpay等其他公司预计将从传统支付方式中获得市场份额。
Affirm还宣布与Apple Pay建立合作伙伴关系，为美国客户提供灵活的支付选项。这种整合允许符合条件的用户将购买分为两周或每月支付。每笔交易都将单独进行承保，以促进负责任的贷款。这是Affirm 2025财年战略的一部分，该战略包括保持30%的GMV增长，同时适度控制运营费用增长。公司承诺在2025年第四季度实现GAAP盈利。
InvestingPro洞察
为补充摩根士丹利对Usiminas的乐观展望，来自InvestingPro的最新数据为投资者提供了额外的背景信息。虽然Affirm Holdings (AFRM)属于不同板块，但在市场动态方面提供了一些有趣的对比。
InvestingPro数据显示，截至2023年第四季度的过去十二个月，Affirm的收入增长显著，增长46.29%，达到23.2亿美元。考虑到当前的经济环境，这种强劲增长尤为引人注目，与摩根士丹利看到的Usiminas高炉翻新后的增长潜力相呼应。
然而，值得注意的是，Affirm强劲的顶线增长尚未转化为盈利。一条InvestingPro提示强调，分析师预计公司今年不会盈利，这提醒我们增长和盈利并不总是齐头并进——这一考虑也可能适用于Usiminas在实施效率提升时。
另一条InvestingPro提示指出，Affirm的股价波动相当大，这对Usiminas投资者来说可能具有相关性，因为他们考虑市场对公司持续转型的潜在反应。这种波动性，加上Affirm过去一年119%的价格回报，凸显了正在经历重大运营变革或处于快速变化板块的股票可能出现显著价格变动的潜力。
对于希望深入了解市场动态和公司特定洞察的投资者，InvestingPro为Affirm提供了5条额外提示，这可能为分析像Usiminas这样正在经历重大运营变革的公司提供有价值的背景信息。
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