Oppenheimer维持了对霍尼韦尔国际(NASDAQ: HON)的"表现"评级，重点关注该公司宣布将在2025年底或2026年初将先进材料部门分拆为独立的上市实体。
先进材料业务占霍尼韦尔销售额的10%，预计将产生38亿美元的销售额，EBITDA利润率超过25%。
分拆先进材料板块的决定符合霍尼韦尔围绕自动化、航空和能源转型三个核心主题精简产品组合的战略。这次分拆是霍尼韦尔剥离约10%业务组合的更广泛计划的一部分。
最初，霍尼韦尔考虑出售先进材料部门的部分业务，但现在认为保留并分拆整个组合是一个更有价值的选择。
经过探索和尽职调查，公司得出结论，保持先进材料部门的完整性可能会创造更大的价值。尽管在分拆之前可能会有战略买家表示兴趣，但由于税收免除分拆的结构性质，霍尼韦尔对任何潜在交易都设置了很高的门槛。
在其他近期新闻中，霍尼韦尔国际宣布了其业务运营的重大发展。该公司计划分拆其先进材料业务，预计将在2025年底或2026年初完成。新实体预计将产生约38亿美元的销售额，有助于霍尼韦尔专注于自动化、未来航空和能源转型的战略重点。
与此同时，霍尼韦尔将其年度现金股息从每股4.32美元提高到4.52美元，这是连续第15年增加股息。TD Cowen维持霍尼韦尔的"买入"评级，强调了公司的战略举措，而Mizuho Securities也维持了"优于大市"评级，暗示了并购的潜力。另一方面，Morgan Stanley以"中性"评级开始覆盖，对公司近期复苏前景表示谨慎。
InvestingPro洞察
随着霍尼韦尔国际(NASDAQ:HON)准备分拆其先进材料部门，InvestingPro数据为公司的财务状况和市场表现提供了额外的背景。正如InvestingPro提示之一所强调的，霍尼韦尔拥有1321亿美元的巨大市值，仍然是工业集团行业的重要参与者。
公司的财务状况似乎很稳健，过去十二个月的收入为373.3亿美元，毛利率为37.56%。这一强劲表现反映在霍尼韦尔23.36的市盈率上，表明投资者愿意为公司的盈利支付溢价。然而，一个InvestingPro提示指出，相对于其近期盈利增长，霍尼韦尔的交易市盈率较高，表明市场可能已经将公司的大部分增长潜力计入价格。
另一个相关的InvestingPro提示指出，霍尼韦尔已连续14年提高股息，显示了公司对股东回报的承诺。在即将进行的分拆背景下，这一点尤为值得注意，因为它表明公司有能力在进行重大重组的同时维持股东价值。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro提供了6个额外的提示，可能为霍尼韦尔的战略定位和财务前景提供进一步的洞察。
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