周二，B.Riley将Aviat Networks（纳斯达克股票代码：AVNW）的目标价从之前的42.00美元下调至35.00美元，同时保持买入评级。这一调整是在Aviat Networks上周五发布第四季度财报后做出的。该公司报告的收入为1.167亿美元，每股收益（EPS）为0.72美元，超过了分析师预期的1.129亿美元收入和0.69美元每股收益。
年同比28.1%的收入增长主要归因于Pasolink的收购。北美收入小幅增长2.5%，达到5620万美元，国际收入大幅增长66.6%，主要也是由于这次收购。毛利率（GM）从第三季度的35.2%略有提升至35.9%。然而，运营费用从2850万美元增加到3130万美元，运营利润率（OM）从9.7%下降到9.1%。
Aviat Networks的调整后息税折旧及摊销前利润（AEBITDA）环比保持稳定，为1190万美元。公司预测2025财年收入在4.5亿美元至4.9亿美元之间，AEBITDA在4600万美元至5200万美元之间，低于分析师预期的4.84亿美元收入和5900万美元AEBITDA。这一展望表明收入年增长率为15%，但AEBITDA同比几乎持平。
Two个季度前，Aviat预计2025财年收入在5.15亿美元至5.2亿美元之间。更新后的指引暗示上半财年北美一级运营商和非洲市场可能出现疲软。公司还报告称，此前披露的会计错误影响并不重大，但北美一级运营商和非洲需求的可见度可能最近有所恶化，预计下半财年会有所改善。
针对这些发展，B.Riley已将Aviat Networks 2025财年的每股收益和AEBITDA预估从3.15美元和5400万美元分别下调至2.81美元和4870万美元。新的35美元目标价基于12倍现金调整后市盈率（P/E），低于此前的13倍，应用于修订后的2025财年每股收益预估。尽管下调了预测和目标价，B.Riley仍维持买入评级，理由是估值。
在其他近期新闻中，Aviat Networks经历了重大发展。公司第四季度销售报告超过了初步指引，并提供了乐观的2025财年指引，预计收入在4.5亿美元至4.9亿美元之间。这一预测显示同比增长15%，有机增长率在0%到3%以上。Aviat Networks与NEC合作的Pasolink产品线在销售和毛利率方面显示出可喜的改善，可能导致2025财年年底每股收益接近4.00美元。
然而，Roth/MKM将Aviat Networks的目标价从之前的51.00美元下调至43.00美元，同时维持买入评级。同样，B.Riley由于发现财务报告问题，将股票目标价从55.00美元下调至42.00美元，但买入评级保持不变。公司最近收购Pasolink并获得15天延期以完成2024财年财务报告，导致了这些调整。
B.Riley还修订了2025财年的每股收益和调整后息税折旧及摊销前利润预测，将预估从3.61美元下调至3.15美元，从6100万美元下调至5400万美元。尽管有这些变化，Roth/MKM和B.Riley都对Aviat Networks的未来保持乐观态度。
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