周二，Jefferies更新了对Ares Management, L.P. (NYSE: ARES)的展望，将目标价从之前的137美元上调至154美元，同时维持对该股票的持有评级。此次调整是因为该公司分析师略微修订了第三季度和2024全年的每股实现收入估计，现分别设定为0.97美元和4.23美元，低于此前的0.98美元和4.24美元。
分析师详细介绍了2024年第三季度的预期财务状况，预计费用相关收益(FRE)将保持稳定在3.48亿美元，而净实现业绩费预计将降至1700万美元，低于此前预测的2000万美元，也低于上一季度的3900万美元。
第三季度的FRE利润率估计为43.8%，略低于此前的43.9%，但仍高于2024年第二季度的42.1%。2024全年FRE利润率预计为42.4%，与2023全年报告的40.7%相比有所提高。
报告还强调，尽管一般和行政(G&A)成本可能随着管理资产(AUM)的增长而增加，但该公司的利润率前景受到其财富管理渠道增长的影响。此外，Jefferies预计Ares Management在2024年的募资努力将无法达到2023年的水平，后者增长超过745亿美元，原因是市场上缺乏旗舰基金。
在其他近期新闻中，Ares Management Corporation宣布了一系列重大收购。该公司已同意以37亿美元收购GLP Capital Partners Limited的国际业务，不包括其大中华区业务。此外，Ares还收购了墨西哥房地产资产管理公司Walton Street Capital Mexico，预计将为Ares的投资组合增加约20亿美元的工业房地产资产。
这些收购预计将使Ares房地产管理资产几乎翻倍至约960亿美元，并扩大其在北美、欧洲、亚洲和拉丁美洲的全球业务范围。这些收购预计将立即对Ares的盈利产生积极影响，反映了该公司在房地产板块的持续增长。
在分析师评级方面，TD Cowen保持看好Ares，重申买入评级，而CFRA则将Ares的目标价上调至170美元。然而，Redburn-Atlantic以中性评级开始对Ares Management的覆盖。
Ares Management的最新发展还包括2024年第二季度总管理资产同比增长18%，达到4,472亿美元，第三季度普通股息增长21%。此外，美国国家橄榄球联盟也批准Ares Management等私募股权公司最多可收购其球队10%的股份。
InvestingPro洞察
Ares Management的近期表现和财务指标为Jefferies更新的展望提供了额外的背景。根据InvestingPro数据，Ares的市值为502.5亿美元，市盈率高达80.96。这一估值与InvestingPro提示的"以高盈利倍数交易"相符，投资者应结合Jefferies的持有评级考虑这一点。
该公司的强劲表现体现在其令人印象深刻的股票回报上。InvestingPro数据显示，过去一年的价格总回报率为52.15%，年初至今的回报率为37.77%。这一表现反映在InvestingPro提示中，指出Ares"过去一年回报率高"且"交易价格接近52周高点"，目前价格为52周高点的99.38%。
尽管分析师略微下调了盈利预估，但Ares已展示出持续的股息增长。InvestingPro提示指出，Ares"连续4年提高股息"，目前股息收益率为2.32%。这一持续的股息政策可能会为考虑Jefferies持有评级的投资者提供一些保证。
对于那些寻求更全面分析的人来说，InvestingPro为Ares Management提供了13个额外的提示，可以更深入地了解公司的财务健康状况和市场地位。
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