根据Cantor季度半导体投资者调查报告显示，半导体行业的投资者情绪出现了转变。这项针对机构投资者的调查显示，半导体投资的权重有所下降，目前超过40%的受访者对该板块持超配态度，而此前这一比例超过60%。这一变化反映出投资者对半导体领域采取了更为谨慎的态度，收入增长预期也有所下降。
调查还显示，投资者的兴趣越来越集中在具有强大人工智能(AI)杠杆效应的公司上，尤其是在数据中心和网络板块。值得注意的是，NVIDIA (NASDAQ:NVDA)、Broadcom (NASDAQ:AVGO)和台积电 (NYSE:TSMC)备受青睐，其中Broadcom在过去三个月内比台积电获得了更多关注。然而，AMD (NASDAQ:AMD)的受欢迎程度略有下降，投资者对该公司AI收入的预期自上次调查以来有所降低。
与AI相关公司形成对比的是，调查显示目前超过50%的投资者对半导体资本设备持低配态度，这一比例较7月份的约20%大幅上升。泛林集团 (NASDAQ:LRCX)等公司失去了青睐，而阿斯麦公司 (NASDAQ:ASML)、应用材料 (NASDAQ:AMAT)和KLA Corporation (NASDAQ:KLAC)现在成为了首选投资。这一转变归因于未来几年晶圆制造设备(WFE)预测的下调，以及投资者更加关注近期表现。
消费者、智能手机和模拟板块在年底前的投资吸引力排名依然较低，高通 (NASDAQ:QCOM)和Microchip Technology (NASDAQ:MCHP)位居短仓名单之首。然而，对模拟板块还是存在一些乐观情绪，因为对周期性拐点的预期已经提前，半数受访者预计2024年下半年将出现转机。
最后，调查发现了关于美光科技 (NASDAQ:MU)的一个矛盾现象，该公司被认为提供了极佳的风险/回报机会。尽管内存股被视为可投资的，但美光科技在NVIDIA之外几乎没有被选为首选AI投资标的，反而更频繁地被列为顶级短仓。报告指出，一旦市场更好地认识到高带宽内存(HBM)带来的上行空间，美光科技的股价可能会出现显著上涨。
在其他近期新闻中，高通正在考虑收购英特尔公司，这一举动可能会显著重塑半导体行业格局。然而，KeyBanc Capital Markets已将高通的评级从"超配"调整为"板块权重"，理由包括该公司在AI方面的挫折、来自苹果的日益激烈的竞争，以及智能手机市场的激烈价格竞争。KeyBanc还估计，失去苹果的调制解调器业务可能导致每股收益减少1.55-1.65美元。
Mizuho交易台分析师对这次收购的可行性表示怀疑，认为存在重大的监管障碍和英特尔公司运营的复杂性。Apollo Global Management还提议向英特尔投资高达50亿美元，这一发展可能为全面出售提供了一种替代方案。高通还因反垄断违规行为面临减少至2.387亿欧元（2.655亿美元）的罚款。
InvestingPro洞察
随着半导体格局的变化，高通 (NASDAQ:QCOM)为投资者提供了一个有趣的案例。尽管在调查中被提及为潜在的短仓，但InvestingPro数据揭示了该公司财务健康状况和市场地位的一些引人注目的方面。
高通截至2024财年第三季度的过去十二个月收入为373.5亿美元，毛利率高达55.89%。这表明该公司在竞争激烈的市场中保持了强劲的定价能力。此外，高通26.34%的营业利润率表明其运营管理效率较高。
InvestingPro提示强调了高通强劲的股息历史，连续21年提高股息，并维持了22年的派息记录。目前2.04%的股息收益率进一步证明了公司对股东回报的承诺。对于关注长期价值的投资者来说，这些因素可能会抵消短期市场情绪的影响。
值得注意的是，21位分析师上调了高通即将到来的财报期的盈利预期，这可能预示着尽管目前市场定位如此，但预期仍然积极。公司下一次财报日期定于2024年11月6日，这可能会为其业绩和前景提供更多清晰度。
对于有兴趣进行更深入分析的读者，InvestingPro为高通提供了11个额外的提示，为这家公司在不断变化的半导体格局中的前景提供了更全面的视角。
本文由人工智能协助翻译。更多信息，请参见我们的使用条款。