周二,摩根士丹利证券对公共部门电力和基础设施资产融资公司REC Ltd (RECL:IN)启动覆盖,给予买入评级,目标价为630.00印度卢比。该公司强调了REC在整个电力产业链中的重要地位,其中很大一部分业务集中在配电和发电板块。
截至2024年6月,REC的贷款分布主要集中在公共部门,其中约41%用于配电,28%用于发电。私营部门贷款仅占其投资组合的约11%。该公司一直在积极增加对可再生能源和基础设施/物流项目的融资,这导致这些板块在其批准贷款组合中的份额不断增加。
摩根士丹利证券的分析师指出,REC有望从当前的电力行业上升周期中受益,这主要由电力生产和输电领域的投资驱动。预计这种环境将在未来几年内支撑REC的贷款增长。
此外,对REC资产质量的分析显示出积极的前景。观察到的趋势与Power Finance Corporation (PFC)类似,两家公司都有望继续化解不良资产。根据该公司的预测,这一化解过程预计将在未来两到三年内显著降低信贷成本。
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