周二,花旗银行将Forvia SE(FRVIA:FP)的股票目标价从此前的20.00欧元下调至12.80欧元。尽管目标价大幅下调,但花旗仍维持对该股票的买入评级。Forvia SE是一家在巴黎泛欧交易所上市的公司。
几周前,Forvia SE曾发出警告,指出汽车行业面临的多项挑战影响了其财务前景。该公司注意到,2024财年全球S&P产量预测急剧下降200万辆,降幅达2.5%。
这一下降,加上车辆电气化放缓、新车型投产(SOP)延迟以及中国市场增长放缓,导致公司修改了收入预测。
Forvia修订后的收入预测现为268亿欧元至272亿欧元,中值较此前下降10亿欧元。此外,公司将预期调整后的营业利润率调整为5.0%至5.3%之间,低于此前6.0%的中值目标。
自由现金流(FCF)预期也进行了修改,预计现在将达到5.5亿欧元或更高。此外,净债务与EBITDA比率预计将小于或等于2.0倍,而之前的估计为1.9倍。
公司的盈利能力(以EBIT衡量)和自由现金流对车辆产量变化高度敏感。花旗分析师指出,根据预计的收入缺口,假设EBIT下降约30%。这种对产量的敏感性也导致Forvia的贴现现金流(DCF)估值存在显著变动。
总之,Forvia SE正在应对一段由各种行业范围内的挑战所标记的时期,包括产量调整和潜在的劳工中断,这些因素使得公司需要修改财务预测,并影响了公司的股票估值。
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