周二，摩根大通改变了对Gruma SAB de CV (GRUMAB:MM) (OTC: GPAGF)的立场，将该股票从中性上调至增持，并将目标价从350.00比索提高到410.00比索。尽管近期墨西哥出现反垄断威胁，但该公司认为市场对此反应过度。
该银行的分析表明，贡献Gruma 21%标准化EBITDA的墨西哥市场对公司估值的影响较小，相比之下，占65%且增长更快的美国市场影响更大。美国市场的增长主要由向更高端产品线的转移所驱动。
摩根大通的评估显示，即使在最坏的情况下，Gruma可能被迫剥离其墨西哥业务的30%，对公司估值的潜在影响也仅限于每股约22比索。
这一数字仅占公允价值的5.4%，与升级前一天Gruma股价约10%的下跌形成鲜明对比。
该公司对Gruma的美国业务保持积极展望，强调"更健康"高端产品线的日益普及。
预计这一细分市场将显著贡献公司的增长，预计3年EPS复合年增长率(CAGR)为12%，股本回报率(ROE)为27%。
在其他近期新闻中，作为玉米粉和玉米饼的领先生产商，Gruma被墨西哥竞争管理局Cofece指示剥离某些资产并修改商业做法。
这一裁决是在一项广泛调查后做出的，调查显示Gruma在玉米粉和玉米饼市场占据显著主导地位，控制了50%到90%的市场份额。
公司现在面临着调整其业务策略以遵守Cofece旨在促进该板块更具竞争性环境的指令的任务。
Cofece的调查包括玉米和玉米粉的生产、分销和营销，以及相关服务。调查结果已在官方政府公报上公布。
玉米粉和玉米饼市场对墨西哥经济和消费者福祉具有重要意义，特别是由于其对玉米饼价格的影响，而玉米饼是该国的主食。拥有全球业务的Gruma尚未对这一裁决做出公开回应。
InvestingPro洞察
来自InvestingPro的最新数据与摩根大通对Gruma SAB de CV (OTC: GPAGF)的乐观展望一致。该公司12.51的市盈率和0.32的PEG比率表明，相对于其盈利增长潜力，该股票可能被低估，支持了摩根大通将股票评级上调至增持的决定。
InvestingPro提示强调，Gruma一直在积极回购股票，并提供高股东收益率，这可能被视为管理层对公司未来前景充满信心的标志。此外，该公司已连续11年保持股息支付，展示了对股东价值回报的承诺。
公司强劲的财务状况进一步体现在其能够以适度的债务水平运营，且流动资产超过短期债务。这种财务稳定性可能为Gruma提供灵活性，以应对墨西哥潜在的监管挑战，同时继续投资于其不断增长的美国业务。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro为Gruma提供了12个额外的提示，帮助更深入地了解公司的市场地位和潜力。
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