周五，摩根大通在对迪尔公司(NYSE:DE)金融服务(FS)部门最新季度财报进行分析后，重申了对该公司的中性评级，目标价维持在360.00美元。报告指出，2024财年第三季度(F3Q24)表现喜忧参半，迪尔公司FS收入同比增长15%至17亿美元。这一增长归因于平均应收账款和租赁融资的扩大，以及平均融资利率的上升。
尽管收入有所增长，但FS部门的净利润同比下降30%，利润率下降约580基点至9.1%。净利润下降是由于融资利差收窄，这是利率上升和信贷损失准备金增加的结果，抵消了平均投资组合余额增加带来的收入。
John Deere Capital Corporation (JDCC)的信贷损失准备金激增至1.224亿美元，占F3Q24收入的9.5%。相比之下，去年同期(F3Q23)为2240万美元，占收入的2.1%，2023财年(FY23)全年为收入的2.2%。这一增长主要是由于零售票据净核销额上升和预期未来损失准备金增加。
此外，F3Q24的不良应收账款比例上升至0.97%，高于F3Q23的0.71%和FY23的0.75%。逾期账款也有所增加，达到应收账款的1.09%，相比之下F3Q23为1.04%，FY23为1.00%。
鉴于这些财务动态，迪尔公司已调整了2024财年(FY24)FS净利润的全年展望，将预测从约7.7亿美元下调至约7.2亿美元。这一修正意味着净利润同比增长17%，或者在剔除上一财年(FY23)一次性会计费用后下降5%。
在其他近期新闻中，John Deere因多项重大发展而备受关注。该公司最近就贿赂指控与美国证券交易委员会达成和解，同意支付993万美元，以解决违反《反海外腐败法》的指控。此前，前总统唐纳德·特朗普曾威胁，如果该公司继续将生产转移到墨西哥，将对John Deere的进口产品征收200%的关税。
在财务方面，迪尔公司第三季度盈利超出预期10%，主要得益于农业销售和利润率的提高。这一强劲表现使得包括Baird和Barclays在内的多家分析机构维持了对迪尔公司股票的积极评级。
此外，迪尔公司宣布在第四财季对主要设施进行重大生产停工，并将2025年设备价格提高2-3%。该公司还计划将全球受薪员工减少中个位数百分比，作为重组计划的一部分，可能节省2.3亿美元。
InvestingPro 洞察
根据InvestingPro数据显示，迪尔公司的财务状况为摩根大通的分析提供了额外背景。尽管金融服务部门面临挑战，迪尔公司仍保持着1113.7亿美元的强劲市值。该公司13.84的市盈率表明，相对于历史水平，其估值较为吸引人，这可能会引起价值导向型投资者的兴趣。
InvestingPro提示指出，迪尔公司已连续3年提高股息，目前股息收益率为1.44%。管理层积极的股票回购计划进一步凸显了这一回报股东的承诺。尽管金融服务部门面临短期阻力，但这些行动可能被视为对公司长期前景充满信心的表现。
然而，与摩根大通的谨慎立场一致，InvestingPro提示还指出，10位分析师已下调了即将到来的期间的盈利预期，预计本年度销售额将下降。这印证了文章中概述的挑战，特别是FY24 FS净利润展望的下调。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro提供了关于迪尔公司的12个额外提示，为公司的财务健康和市场地位提供了更广泛的视角。
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