周五，花旗重申对淡水河谷(NYSE:VALE)的买入评级，目标价维持在15.00美元。该行分析师根据最新的大宗商品预测，更新了淡水河谷的预期，为公司第三季度业绩做准备。花旗将2025年铁矿石价格预测从之前的每吨100美元下调至95美元。
淡水河谷预计第三季度EBITDA为36亿美元，低于市场普遍预期的40亿美元。公司今年铁矿石产量预计将增强，同比增长3%至8900万吨。然而，受正常加工损失和库存积累影响，出货量预计为8100万吨。值得注意的是第四季度预计将释放库存。考虑到运费、质量和临时调整因素，铁矿石实现价格估计约为每吨91美元。
该行还预测，镍和铜产量将环比略有改善，但由于这些商品价格下降，EBITDA预计将保持平稳。投资者特别关注淡水河谷新任CEO的任何战略变化、中国经济刺激措施的潜在影响以及Samarco交割的解决。花旗经济学家对中国刺激措施的效果持乐观态度。
其他近期新闻方面，矿业巨头淡水河谷及其与必和必拓集团的合资企业Samarco正就2015年大坝坍塌事件与巴西政府就一项可能高达180亿美元的交割进行深入谈判。拟议的交割包括额外的赔偿和环境修复工作，特别是清除多西河的有毒废物。公司预计将在10月前敲定协议。
在一项重大发展中，淡水河谷提前任命Gustavo Pimenta为新任首席执行官，标志着复杂继任过程的结束。此举旨在遏制市场猜测并在公司内部建立稳定的领导层。
在最近的财报电话会议上，淡水河谷报告铁矿石产量同比增长，主要项目取得重大进展。财务方面，公司保持稳健，第二季度备考EBITDA为40亿美元，并重申承诺向股东分配16亿美元的资本利息。
此外，淡水河谷连同Northern Star和Bellevue Gold被添加到一家知名投资公司的最佳想法名单中，表明对其潜在表现持积极看法。相反，英美资源集团由于近期面临的挑战而被从名单中移除。
InvestingPro洞察
为补充花旗的分析，InvestingPro数据为淡水河谷的财务状况提供了额外背景。截至2024年第二季度的过去十二个月，公司的市盈率为5.51，调整后市盈率为5.91，表明淡水河谷的交易价格相对于盈利倍数较低，这与InvestingPro提示之一一致。考虑到花旗维持买入评级，这可能表明对投资者来说存在潜在价值。
淡水河谷截至2024年第二季度过去十二个月的40.66%的令人印象深刻的毛利率支持了另一个InvestingPro提示，突出了公司的强劲盈利能力。这一强劲利润率可能为花旗预测的2025年较低铁矿石价格提供缓冲。
此外，淡水河谷提供5.76%的可观股息收益率，这可能对注重收入的投资者具有吸引力。考虑到公司能够连续24年保持股息支付，正如InvestingPro提示中所指出的，这一高收益率尤为显著。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro提供了关于淡水河谷的11个额外提示，为深入了解公司的财务健康状况和市场地位提供了更深入的见解。
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