周五,加拿大皇家银行资本市场将专业建筑材料供应商领军企业SIG Plc (SHI:LN)的目标价从0.29英镑下调至0.22英镑,同时维持对该股的"板块表现"评级。
该机构强调,SIG定位为新建筑和修缮、维护与改善(RMI)市场复苏的受益股,内部改善也有潜力推动业绩。
公司管理层设定了5%的调整后息税前利润(EBIT)率目标,这比2024年约1%的当前预估值大幅提高,也高于不到3%的长期平均水平。
尽管设定了这些目标,但加拿大皇家银行资本指出,预计SIG在2024年和2025年都将产生负自由现金流(FCF)。这一点,加上加强资产负债表的选择有限,可能会阻碍公司通过并购加速其转型。
加拿大皇家银行资本还表示,由于目前处于业务周期低点,SIG不太可能出售资产。展望未来,该机构预计市场将在2025年复苏。然而,由于预期同比增长放缓和盈利下滑,该机构已将SIG的调整后EBIT预估下调了约10%。
修订后的目标价基于贴现现金流(DCF)分析,现为每股22便士。这一调整反映了SIG Plc近期面临的挑战和增长前景的放缓。
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