周五，摩根大通重新开始对Teleperformance (TEP:FP) (OTC: TLPFY)的覆盖，给予该股票减持评级，目标价为88.00欧元。
该公司的立场源于市场对GenAI对客户体验（CX）行业影响的看法分歧。一些投资者认为GenAI意味着传统CX业务模式的终结，而另一些人则将其视为CX公司可以整合的新工具，不足以证明对其股票进行降级。
Teleperformance是一家专门从事外包全渠道客户体验管理的公司，预计将实现其当前的指引，这得益于其Majorel收购带来的协同效应。
然而，摩根大通预计，Teleperformance可能面临在中期内达到市场一致预期的盈利增长的挑战。
分析表明，该公司的盈利增长算法正在发生转变，而行业仍处于适应这一变化的早期阶段。
报告指出，虽然Teleperformance有望在提供综合解决方案时利用人工智能，但整体前景仍然谨慎。该公司预计，离岸外包带来的持续通缩压力，加上与自动化相关的通缩加速，将给Teleperformance及其同行带来利润率压力。
尽管面临这些挑战，该公司承认，向自动化和离岸外包的转变可能在中期支撑利润率。不过，由于行业正在适应受技术进步和不断变化的市场动态影响的格局，近期前景受到利润率压力预期的影响。
在其他近期新闻中，Teleperformance受到投资公司Berenberg和Morgan Stanley的关注。Berenberg维持对Teleperformance的买入评级，这是在对150家外包客户体验（CX）业务的公司进行调查之后做出的。
调查结果显示Teleperformance估值的积极趋势，导致Berenberg重申了对该公司增长轨迹的信心。
另一方面，Morgan Stanley将Teleperformance的评级从持平上调至增持。这一升级是由于与AI相关的新闻对公司业绩的影响减弱，以及对Teleperformance 2024年指引的信心，该公司称这一指引是可实现的。
此外，Teleperformance预计将在2025年初发布中期指引，为公司的未来前景提供清晰度。Morgan Stanley还暗示，在年底前可能会有额外的现金回报给股东。
最后，Teleperformance在欧洲的营销努力刺激了投资者兴趣的增加。这些是Teleperformance持续发展过程中的一些近期进展。
InvestingPro 洞察
虽然摩根大通对Teleperformance (OTC: TLPFY)的前景持谨慎态度，但来自InvestingPro的最新数据提供了一个更加细致的视角。该公司8.89的市盈率表明，它的交易价格相对于盈利倍数较低，尽管摩根大通报告中概述了一些挑战，但这可能对价值投资者具有吸引力。此外，Teleperformance在过去十二个月内15.83%的收入增长表明，该公司的业务仍在扩张，这可能会抵消一些关于未来盈利增长的担忧。
InvestingPro提示强调，Teleperformance已连续33年保持股息支付，表明即使在应对行业变革时，公司仍致力于股东回报。这种一致性可能会在GenAI对CX行业影响的不确定性中为投资者提供一些稳定性。
值得注意的是，虽然摩根大通给予减持评级，但InvestingPro对Teleperformance的公允价值为$78.89，显著高于其之前$51.30的收盘价。这种差异表明可能存在摩根大通分析中未充分认识到的上涨潜力。
对于寻求更全面视角的投资者，InvestingPro提供了7个额外的提示，可能会提供关于Teleperformance财务健康状况和市场地位的进一步洞察。
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