周四，尽管面临美国医疗保险和医疗补助服务中心（CMS）对其计划评级的挑战，Raymond James仍维持Humana Inc.（NYSE:HUM）股票的"市场表现"评级。该公司股价在初始下跌后略有回升，交易价格为247美元，较近期高点大幅下跌。
Humana的管理层召开电话会议，讨论了他们正在进行的对CMS上诉可能产生的影响。此次上诉旨在解决Medicare Advantage（MA）计划评级中涉嫌的计算错误。该公司最大的计划5216（涵盖了44%的MA会员）是四个被降级的计划之一，仅以微小差距未能保住4星评级。
公司尚未提供上诉流程解决的时间表，该流程已持续数周。这些信息的披露是由于Plan Finder最近提供的数据，尽管至少一个竞争对手对这些数据的准确性提出了质疑。
Humana拒绝具体说明2026年的财务影响，但提到可能将团体MA会员转移到4.5星计划以减轻影响。该公司约有545,000名团体MA会员，其中大多数注册在5216计划中。
对于2025计划年度，Humana预计由于品牌实力和既定的经纪人关系，会员数量不会发生重大变化。尽管5216计划快速增长，管理层已经识别出财务问题，并正在制定策略来管理集中风险。
如果Humana的上诉不成功，公司表示有灵活性调整总受益人成本（TBC）阈值下的福利。这可能涉及减少福利以适应新的评级并管理财务影响。
在其他近期新闻中，Humana Inc.由于Medicare变化和Medicare星级评定的显著下降而面临潜在的收入风险。根据Wells Fargo的分析，Humana可能面临约29亿美元的收入逆风，这是由于某些合同的潜在风险。
这可能转化为每股收益（EPS）18.93美元的影响。此外，Humana的Medicare星级评定显著下降，从94%的会员在4星以上评级的计划中降至仅25%，主要是由于Humana的H5216合同评级下降。
这一发展导致分析师公司做出一系列反应。BofA Securities将Humana从"买入"降级为"表现不佳"，理由是预计由于Medicare奖金支付减少而影响收入。然而，Barclays和TD Cowen分别维持了"增持"和"买入"评级。Leerink Partners将Humana股票从"优于大市"降级为"市场表现"，原因是较低的星级评定引发对未来表现的担忧。
此外，根据Bernstein的分析，Humana 2025年的Medicare Advantage产品由于定价策略问题引发了市场担忧。尽管面临这些挑战，Humana正积极探索选项，以缓解与2025年星级评定相关的2026年预期收入逆风。这些最新发展突显了Humana及其利益相关者面临的不断变化的环境。
InvestingPro洞察
最近的InvestingPro数据为Humana当前情况提供了额外背景。尽管面临CMS评级挑战，Humana仍保持强劲的财务状况，市值为296.8亿美元。公司17.6的市盈率表明，相对于收益而言，其估值仍然合理，特别是考虑到截至2024年第二季度的过去十二个月调整后市盈率为13.34。
Humana的收入增长保持强劲，过去十二个月增长13.48%至1,120.4亿美元。这种增长，加上173.5亿美元的毛利，表明公司尽管面临监管障碍，仍能产生可观的收入。
InvestingPro提示强调了一些投资者可能考虑的积极方面。Humana一直在积极回购股票，这可能表明管理层对公司长期前景有信心。此外，公司连续7年提高股息，表明即使在充满挑战的时期也致力于股东回报。
然而，值得注意的是，Humana的股票最近遭受重创，1周价格总回报率为-21.04%，1个月回报率为-32.01%。这与文章提到的股价下跌相符，反映了市场对CMS评级挑战的反应。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro为Humana提供了12个额外提示，深入了解公司的财务健康状况和市场地位。
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