周四，Subsea 7 SA (SUBC:NO) (OTC: SUBCY)的股票前景经历了修正，Jefferies将目标价从之前的230.00挪威克朗下调至230.00挪威克朗，同时维持对该公司股票的买入评级。这一调整是在该公司强劲的第二季度业绩之后做出的，这为随后的季度设定了较高的期望。
尽管2024年第三季度的整体情绪预计较为疲软，市场共识预期季度环比EBITDA利润率略有下降，但Jefferies预计集团利润率将略有上升，这主要得益于公司在可再生能源板块的持续强劲表现。
Jefferies的立场主要在订单积压方面与市场预期存在分歧，分析师估计在经历了相对平静的第三季度新订单后，积压订单约为1150万美元。这一数字低于市场共识。分析师还指出，自由现金流(FCF)可能部分受到船队投资的影响，特别提到了对Seven Merlin船只的收购。
Jefferies的声明强调，尽管第三季度前景较为疲软，但公司第二季度的成就是当前市场态度的重要因素。该公司对Subsea 7未来的表现保持乐观，特别是在可再生能源项目领域，预计这将对集团的整体利润率产生积极贡献。
对Subsea 7订单积压和自由现金流的预测反映了公司的战略决策，包括对船队扩张的投资。Seven Merlin的收购被视为一项重要投资，可能会在短期内影响公司的财务状况。
总之，尽管Jefferies下调了Subsea 7的目标价，但该投资公司仍对该股票保持积极展望，这主要基于公司在可再生能源板块的强劲表现及其提高利润率的潜力。修订后的目标价反映了对公司订单积压和自由现金流的更为谨慎的预期，这是由于近期的投资所致。
在其他近期新闻中，海上能源服务提供商Subsea 7报告称，2024年第二季度财务业绩显著提升。公司的订单intake和积压订单达到创纪录的高位，新订单金额达40亿美元。公司的调整后EBITDA同比增长80%至2.92亿美元，净利润从去年同期的1400万美元上升至6300万美元。公司预计全年收入将在65亿美元至68亿美元之间，调整后EBITDA在10亿美元至10.5亿美元之间。
然而，Bernstein SocGen Group已经下调了Subsea 7的评级，将其从"跑赢大市"调整为"与大市同步"，主要基于估值考虑。该公司还将目标价调整为214.00挪威克朗，略低于此前的218.00挪威克朗。分析师估计，资本回报率从2023年的1.3%到2027年的9.2%，仍低于估计的10%加权平均资本成本。
尽管被下调评级，但报告承认Subsea 7在进入所谓的收获期时具有强大的自由现金流生成潜力。预计2025年至2027年期间累计自由现金流将达到约21亿美元，收益率可能分别达到9-10%、11-12%和16-18%。这些是Subsea 7的最新发展。
InvestingPro洞察
为补充Jefferies的分析，InvestingPro数据提供了关于Subsea 7财务表现和市场地位的额外背景。该公司的市值为49.3亿美元，截至2024年第二季度的过去十二个月的市盈率为35.31。这一估值指标与InvestingPro提示之一相符，该提示指出Subsea 7"以高盈利倍数交易"。
尽管市盈率较高，但另一个InvestingPro提示表明，该股票"相对于近期盈利增长而言，以较低的市盈率交易"，PEG比率为0.17。这表明考虑到公司的增长前景，可能存在低估。过去十二个月16.21%的收入增长支持了这一观点，显示出强劲的顶线扩张。
公司的财务状况似乎稳健，InvestingPro提示指出Subsea 7"以适度的债务水平运营"，并且"在过去十二个月内盈利"。这些因素可能有助于公司投资于船队扩张，正如文章中提到的。
寻求更全面分析的投资者可以在InvestingPro平台上访问Subsea 7的额外6个InvestingPro提示。
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